Eylül ayının 28’inde İspanya Hükümeti 2012 Bütçe gerçekleşmelerini açıklayacak. Bütçe rakamları önemli çünkü bu açıklamaların ardından İspanya’nın üzerinde çok spekülasyon yapılan yardım paketi için başvurup başvurmayacağı ortaya çıkacak.

İspanya Ekonomisinin son 2 yıldır ciddi hırpalandığını biliyoruz. Borçlanma maliyetlerinin çok arttığı ve uzun süreli bu seviyelerden finansman sağlamasının ülkenin kırılgan ekonomisini iyice zorlayacağını da biliyoruz. Bilemediğimiz Yunanistan ve Portekiz örneğini gören İspanya’nın nasıl ve ne zaman bir yardım paketine ‘Evet’ diyeceği.

İspanya                       2006       2007   2008       2009        2010     2011       *2012     2013*

GSYH % Yıllık               % 4,10   %3,5    % 0,9     - %3,7    -%0,3     %0,4         -%1,6   -%1,25

Enflasyon                     % 3,6    %2,8    % 4,1     -%0,24    %2,6      %3,0        %2,1      %2,0

İşsizlik                        % 8,5    %8,3    %11,5     % 18      %20     %22,0        % 24,8   % 26,5  

Bütçe/GSYH                  % 2,4    % 1,9   -% 4,5   - % 11,2  -% 9,5   -%8,5       -%6,5    -%5,00

Yukarıda ki tabloda görüleceği üzere İspanya’nın 2012 sonrası durumu vahim. İşsizliğin % 25’in üzerine çıkmış olması ve orada kalıcı  gözükmesi İspanya’nın en zayıf yanı. Diğer yandan Bütçe/GSYH'deki bozulma da dikkat çekici. Bu sene alınan önlemlerle geçen sene ki % 8,5’luk Bütçe açığını bu sene taahhüt etmesine rağmen % 5,5 seviyesine çekemeyen İspanya seneyi büyük ihtimalle % 6 seviyesinde bir açık ile bitirecek.

Bu hafta açıklanacak Bütçe rakamları sonrası hem 2012’nin sene sonu hem de 2013 için kabaca İspanya Bütçesinin  performansı ortaya çıkmış olacak. Dolayısı ile ayın 28’i önemli. Ancak bugünden söyleyebileceğimiz nokta Bütçe eğer ciddi önlemler alınmazsa seneye de %5 seviyesinde açık verecek gibi gözüküyor. Bu da İspanya’yı piyasaların hedef tahtasında tutmak için yeterli.

-Rajoy zaman satın almaya çalışıyor

İspanya Başbakanı Rajoy, Avrupa Merkez Bankası (ECB) ile yürüttüğü diplomaside kartlarını son derece yavaş açıyor. ECB’nin kendisinden isteyeceği şartları görüp ona göre yardıma paketi kararını  vermek isteyen Rajoy, piyasaların kendisine sağladığı ‘geçici ateşkese’ güveniyor. Bence de yanlış yapıyor.

İspanya borçlanma faizlerinde görülen iyileşme piyasanın ECB’nin 2. piyasadan tahvil alacağı açıklaması ve İspanya’nın bir yardım paketi başvurusunda bulunacağı varsayımı ile gerçekleşti. Yani kimse İspanya’ya sıfırdan avans vermedi.

Zamanlama konusunda  bir miktar daha tolerans tanınabilinir ama İspanya’nın bu işi bir yardım almadan atlatması fikir bile piyasada tüyleri diken diken etmeye yetecektir.

-Paket sonrası Yunansitan ve Portekiz’de işler karışabilir

Tabii işin birde bu boyutu var. Eğer İspanya’ya yardım paketi karşılığında  kabul edeceği türden hazmedilmesi nispeten kolay şartlar öne sürülürse, o zaman çok daha sıkı şartlar ile bağlanmış paketlere imza atmak zorunda kalan Yunanistan ve Portekiz’deki hükümetlerin vay haline. İstifalar, erken seçim çağrıları başta olma üzere siyası bir kaosa davetiye çıkar.

Görüldüğü gibi aslında kurtarılacak olan sadece İspanya değil. bütün eski ‘veballer’...