ABD tahvil piyasası yılsonuna kadar faiz artırımı beklemiyor
-
ABD tahvil piyasasının enflasyon beklentisi istihdamdaki artışları göz ardı ediyor. Tahvil piyasası yatırımcılarının enflasyon beklentileri düşüşte
ABD tahvil piyasasının enflasyon beklentisi istihdamdaki artışları göz ardı ediyor. Tahvil piyasası yatırımcılarının enflasyon beklentileri düşüşte.
ABD’de gelecek hafta açıklanacak aylık istihdam verisi ile Fed’in parasal teşviki azaltma isteği arasında bağ kurmaya çalışacak olan tahvil yatırımcıları hayal kırıklığına uğrayabilir. Gerileyen enflasyon göstergeleri, merkez bankasının faiz oranlarını 2015 yılını sonuna kadar artırmayacağına ve ihtiyatlı bir hızda ilerleyeceğine işaret ediyor.
Nomura Holdings Inc. faiz oranı strateji müdürü George Goncalves, “Ekonomide sürdürebilir enflasyonu koruyacak yeterli ivmeye sahip değiliz. Piyasa bu durumu, ihtiyatlı ve kademeli olunması ve acele edilmemesi gerektiği yönünde algılıyor” dedi.
Fed’in faiz oranlarını Eylül ayında yükselteceği tahmininde bulunan Goncalves, 10 yıl vadeli ABD tahvil faizinin önümüzdeki aylarda yüzde 1.95 ile 2.35 arasında işlem göreceğini belirtiyor.
10 yıl vadeli ABD tahvil faizi New York’ta bu hafta 9 baz puan veya 0.09 yüzde puan gerileyerek yüzde 2.12’ye düştü. Mayıs 2025 vadeli yüzde 2.125 faizli tahvilin fiyatı 25/32 veya 1,000 dolar nominal değerde 7.81 dolar artarak 100 oldu.
Bloomberg ABD Hazine Tahvili Endeksi bu yıl yüzde 0.6 getiri sağladı. 12 aydan uzun vadeye sahip tüm tahvillerin göstergesi bu ay 28 Mayıs itibarıyla yüzde 0.5 geriledi.
Enflasyon beklentileri, çekirdek fiyat göstergesinin beklentileri aşması ve Fed Başkanı Janet Yellen’in faizlerin bu yıl artırılmasını beklediğini belirtmesi ile geçtiğimiz hafta yukarı yöneldi. O zamandan beri emtia fiyatları düşüş gösterdi ve enflasyon görünümü geriledi.
10 yıl vadeli ABD tahvillerinin başa baş oranı, (Hazine tahvilleri ile endeks bağlantılı menkul değerler arasındaki faiz farkından elde edilen enflasyon görünümü göstergesi), 22 Mayıs’ta 1.90’a ulaşmasının ardından 28 Mayıs’ta 1.81 yüzde puana indi.
Bloomberg anketine katılan ekonomistlere göre 5 Haziran’da açıklanacak ABD istihdam verisi Mayıs ayında 225,000 istihdam sağlandığını gösterecek. İşsizlik oranının 7 yılın en düşük seviyesi olan yüzde 5.4’te değişiklik göstermemesi bekleniyor.
İstihdam verisi, ABD ekonomisinin ilk çeyrek dönemde görülen yüzde 0.7’lik gerilemeden toparlanıp toparlanmayacağına dair ipuçları verecek.
Fed bir sonraki para politikası açıklamasını 17 Haziran’da gerçekleştirecek.
CME Group verilerine göre traderlar Fed’in Eylül ayında faiz artırımına gitmesi ihtimalini yüzde 24 olarak görüyor. Merkez bankasının bu yılsonunda faiz artırımına gitme ihtimali ise yüzde 57 seviyesinde.