Advertisement

Yatırımcılar Çarşamba günü Mario Draghi'nin ilk şirket tahvili satın alımlarını izleyerek, Avrupa Merkez Bankası'ndan (AMB) önce hamle yaparak şirket tahvilleri satın almakta haklı olup olmadıklarına dair işaretler arayacak.

AMB aylık 80 milyar euro düzeyindeki varlık alım programının kapsamına yatırım yapılabilir seviyede kredi notuna sahip şirket tahvillerini de ekliyor. AMB'nin varlık alım programı büyümeyi destekleme çabaları kapsamında, halihazırda teminatlı tahviller, varlığa dayalı menkul kıymetler ve devlet tahvillerini içeriyor. Yatırımcılar ve analistlere göre, esas zorluk, giderek likiditesi azalan piyasalarda yeterince tahvil satın alınıp alınmayacağı olacak.

Yaklaşık 521 milyar euro değerinde varlık yöneten BNP Paribas Investment Partners'ta Paris merkezli kıdemli portföy yöneticisi Victoria Whitehead, "AMB'nin kredibilitesi anlamında makul bir miktar var. Algı şu yönde; eğer en az aylık 5 milyar euro değerinde tahvil alamazlarsa, program yetersiz görülecek" yorumunda bulundu.

Yatırımcılar, AMB'nin satın alımlarını beklerken, yatırım yapılabilir seviyede kredi notuna sahip şirket tahvilleri stokladı. Yatırımcıların ilgisiyle bu tahvillerin fiyatları yükseldi ve borçlanma maliyetleri düştü. Pazartesi günü itibariyle, euro cinsi tahvillerin ortalama getirisi yüzde 1.002'ye gerilerken, Bank of America Merrill Lynch'e göre bu seviye son 1 yılın en düşük rakamı. 

Şirketler Mayıs ayında, tahvillere yönelik talebe, 50 milyar euronun üzerinde tahvil satarak karşılık verdi. Bloomberg'in derlediği verilere göre, şirket tahvilleri Mayıs'ta kayıtlardaki en yüksek ikinci yoğun dönemi yaşadı.