Almanya'da swap farkları azalıyor
-
Alman türev piyasası yatırımcıları, AMB'nin enflasyonu kontrol altına alabileceğine ilişkin güvenin arttığı sinyalini verdi
2 yıllık Alman faiz swap farkları ile benzer vadeli hazine tahvilleri faizi arasındaki fark, geçtiğimiz 3 haftada yüzde 19 azaldı. Bu farkın azalmasında Avrupa Merkez Bankası Başkanı Trichet'in 3 Mart'ta Nisan'da borçlanma maliyetlerinin artırabileceğine yönelik açıklaması etkili oldu. Öte yandan AMB hâlen daha fonlama problemi bulunan bankalar için acil nakit programını sürdürüyor. Kredi riski algısını gösteren fark, Mayıs'ta 16 ayın zirvesine tırmanmıştı.
Trichet bir yandan enflasyonla uğraşırken, bir yandan da Yunanistan, Portekiz ve İrlanda'daki sıkılaştırma önlemlerinin uygulamaya konulmasıyla uğraşıyor. AMB'nin fon paketleri, İrlanda'daki bankaların desteklenmesine yardımcı oldu.
AMB'nin akıllı bir şekilde bir yandan enflasyonist baskıları, bir yandan da bankacılık sistemindeki baskıları azaltmaya çalıştığını belirten Londra'daki Morgan Stanley'nin stratejistlerinden Laurence Mutkin, 2 yıllık swap farklarının düşmeye devam edeceğini söyledi.
Mutkin, AMB'nin faiz artırımıyla birlikte, Almanya'daki 2 yıllık tahvillerin faizlerinin de Haziran itibariyel yüzde 2'nin üzerine çıkacağını öngördü.