Erol Oytun Ercan

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının iki yıldan sonra Eylül ayındaki Para Politikası Kurulu toplantısında 200 baz puan faiz artırımına gitmesi yabancı uzmanlar tarafından olumlu karşılanmıştı. Faiz artırımını ‘doğru yönde atılan olumlu bir adım’ olarak değerlendiren uzmanlar, reel faizin hala ekside olduğunu belirterek hala gelecekteki toplantıların dikkatle izlenmesi gerektiğini belirtmişlerdi.

"Önümüzdeki toplantıdan sonra 2021 yılının ikinci yarısına kadar başka faiz artırımı olmayacak"

Perşembe günü yapılacak toplantıya ilişkin beklentilerini paylaşan Unicredit kıdemli ekonomisti Gökçe Çelik, “Merkez Bankası 22 Ekim’de politika faizini 200 baz puan daha artırabilir.” dedi.

TCMB’nin eylül ayındaki sürpriz faiz artırımının ağırlık ortalama fonlama maliyetini yüzde 12’nin üzerine taşıdığını belirten Çelik, “Şu anki faiz koridoruyla daha fazla bir sıkılaşma sınırlı olacaktır ve TL’nin jeopolitik riskler ve artması muhtemel enflasyon nedeniyle daha fazla değer kaybetmesinin önüne geçemeyecektir.” diye ekledi.

Çelik, TCMB’nin bu toplantıda faizleri artırdıktan sonra 2021 yılının ilk yarısı bitene kadar başka bir faiz artırımına gitmeyeceğini düşünüyor ve önümüzdeki Mayıs ayından itibaren yıllık enflasyonda yaşanacak bir düşüşün, gelecek yılın ikinci yarısında başlayacak bir faiz indiriminin önünü açacağını söylüyor.

“Agresif bir faiz artışı döviz piyasalarına Merkez Bankası’nın dolar kuru için toleransının 8.00 seviyesi olduğunu gösterecektir”

Monex Europe FX piyasaları analisti Simon Harvey de TCMB’nin politika faizini 200 baz puan artırarak yüzde 12.25’e çıkarmasını beklediğini belirtti.

“200 baz puanlık bir faiz artışı politika faizi kanalını düzenleyerek bankalar arası piyasanın fiyatlamalarıyla uyumlu hale getirebilir.” diyen Harvey, eğer 2018’deki gibi bir yol haritasının takip edilmesi planlanıyorsa 300 baz puanlık agresif bir faiz artışının da gelebileceğini belirtti.

Harvey, Dolar/TL kurunun 8.00 seviyesinin hemen altında olduğuna değinerek, “Agresif bir faiz artışı döviz piyasalarına Merkez Bankası’nın toleransının 8.00 seviyesi olduğunu gösterecektir.” diye ekledi.

"AOFM Ekim ayının sonunda yüzde 13.5 olabilir"

Rabobank gelişen piyasalar kıdemli FX stratejisti Piotr Matys, paylaştığı bir araştırma notunda, çok fazla inançları olmasa da 200 baz puanlık bir faiz artırımı beklediklerini söylüyor.

Türk lirası için en iyi senaryonun beklentileri aşan bir faiz artırımı olacağını belirten Matys, faizlerin sabit bırakılmasının ‘en kötü’ senaryo olacağının altını çizerek TCMB’nin piyasaları hayal kırıklığına uğratmayı karşılayamayacağını vurguluyor.

Toronto Dominion Securities gelişen piyasalar strateji müdürü Cristian Maggio ise TCMB’nin politika faizini 150 baz puan artırarak yüzde 11.75’e getirmesini bekliyor. Değerlendirmesinde “150 baz puanlık bir artış bekliyoruz.” diyen Maggio, ağırlıklı ortalama fonlama maliyetinin ise Ekim ayı sonunda yüzde 13.5 olmasını beklediklerini belirtti.

"Beklentilerdeki erozyon dikkate alındığında, faizlerin daha da artırılmasına ihtiyaç var"

JPMorgan Türkiye Başekonomisti Yarkın Cebeci tarafından hazırlanan raporda banka, Eylül ayında alınan 200 baz puanlık faiz artırımı kararının, fiyat ve finansal istikrara yönelik riskleri kontrol altına almak için doğru yönde atılmış ancak yeterli olmayan bir adım olduğunu, ancak bu risklerin halen devam ettiğini ve güvenilirlik ve beklentilerdeki erozyon dikkate alındığında, faizlerin daha da artırılmasına ihtiyaç duyulduğunu kaydetti.