Enerji piyasalarında satış baskısı devam ediyor

Küresel ekonomik toparlanma sürecinde olumsuz verilerle talep azalacağı endişesi ile petrol fiyatı 100 dolar altına taşındı ve baskı devam ediyor. Nitekim, iki önde gelen petrol tüketici ülke ABD ve Çin’de işler istendiği gibi gitmiyor. ABD’de konut sektörü bir yana isdihdam ve büyüme rakamları olağanüstü kolay para politikasına rağmen iyileşemiyor. Çin, aşırı ısınan ekonomisinde sık sık  tedbirler almasına rağmen enflasyonu kontrol edemiyor ve yeni sıkılaştırıcı tedbirler yolda. Ayrıca, ABD petrol stokları iki haftadır beklenmedik ölçüde yükseliyor. Bloomberg’göre OPEC Mayıs ayı üretimi Şubat’dan bu yana en yüksek. Bütün bunlar petrol fiyatını baskı altına almakla birlikte destekleyici verilerde var. Dolar biraz zayıfladı ve doğal olarak tüm emtialarda yukarı yönlü baskı oluşturdu. Düşük sülfürlü  kaliteli Libya petrolünün kesilmesi başta İtalya olmak üzere Orta Avrupa ülkelerinde sıkıntı yaratıyor. Uluslararası Enerji Ajansı’na (IEA) göre Libya petrolününü %85’i Avrupa ülkelerine, %11’i Çin’e ve %3 kadarı da ABD’ye ihraç ediliyor. Bu durum piyasalarda, WTI ham petrol vadeli fiyatlarının Contango (ileri vadelerin daha pahalı olduğu) ama Brent türü ham petrol fiyatlarının Backwardation (ileri vadelerde daha ucuz olduğu) fiyat mekanizmasını oluşturuyor. IEA göre OPEC üretimini artırmalı. Rafinery üretimi düşük ve ABD’de akaryakıt talebin arttığı mevsimsel bir sürece başlandı. Ancak, bu hafta üretim kararı için toplanacak OPEC’in ne yapacağı kesin değil. Katar ve İran gibi üyeler küresel ekonominin yavaşladığını ve petrol üretiminin artmasına gerek olmadığını belirtirken Suudi Arabistan ve diğerleri batı’nın baskısıyla ekonomik toparlanmanın engellenmemesi adına üretim artışını makul görüyorlar.
Ham petrol fiyatı son birkaç haftadır kararlı bir şekilde tepe oluşturdu. 100 dolar cıvarında konsolidasyon yapmak yerine ivmesi artan sert düşüşler görülebilir. Satın almak için Mayıs ayının en düşük yada 2011 yılının en düşük seviyeleri beklenmelidir. Şeker, Kakao, doğal gaz ve ham petrol diğer emtialardan farklı olarak düzeltme ihtiyacında görünüyor.