Birkaç önemli konu..

Enflasyon: Yarın Haziran ayı enflasyon verisi açıklanacak. Piyasa aylık %1.3-1.4 civarında bir rakam bekliyor. Böylece yıllık rakam %14’e yaklaşıyor olacak. Bundan sonrasında - TL’de yeni bir atak yaşanmadığı kabulu ile - Haziran Temmuz ve Ağustos aylarında enflasyonun yıllık %15’e kadar yaklaştıktan sonra, başını aşağı çevirmesi muhtemel.. Bundan sonraki 1.5-2 yıllık vadede ise gündem maddemiz muhtemelen enflasyonun neden tek haneye bir türlü inemediği olacaktır. Çünkü beklenti kanalı ile ortaya çıkan katılık ve geriye dönük fiyatlama davranışı enflasyonun uzun süre tek haneye düşüşünü engelleyebilir. Konu yalnızca kur geçişkenliği değil. Bu görüntü de ister istemez faizdeki geri çekilmeleri sınırlayacaktır. Enflasyon düşmeye başlarken elbette faizde aşağı yönlü hareketler görürüz ama sınırlı olacaktır, ancak belli bir noktaya kadar. 10 yıllıklarda 2018’e başladığımız %12-13 noktalarının altını kalıcı olarak kırmamız 1.5-2 yıl zor gibi gözüküyor..