Seçim dönemlerinde piyasa hareketleri

Genel seçimlere yaklaşırken, geçmiş seçim dönemlerinde piyasaların nasıl hareket ettiğini hatırlamakta fayda var. Bu yüzden de son 4 seçimde (1995, 1999, 2002 ve 2007) döviz, bono ve hisse senedi piyasalarındaki fiyat hareketlerini inceledik. Bunun için döviz sepeti (0.5* USD/TL + 0.5*EUR/TL), bono piyasasındaki ağırlıklı ortalama faiz oranı ve IMKB100 endeksi değerlerini kullandık. Bu değerleri seçimlerden sonraki ilk güne endeksledik. Aşağıdaki grafiklerde seçimlerden önceki ve sonraki 1 aylık dönemdeki hareketleri bulabilirsiniz.   

Öncelikle döviz piyasası ile başlarsak, seçim dönemlerine ilişkin net bir eğilimden bahsetmenin çok mümkün olmadığı görülüyor. 2002 seçimlerinden sonra TL’nin % 10 civarında belirgin bir değerlenme yaşadığını görürken, diğer 3 dönemde kurlarda % 4.5 civarında bir yükseliş yaşanmıştır. Lokal gelişmelerden çok, global likidite koşulları ve risk iştahı ile yakından ilişkili olan kurlar açısından, yurtiçi gelişmelerin daha az etkili olduğunu görmek şaşırtıcı değildir.