AMB QE - Bankalar ne bekliyor: Ne kadar, ne zaman ve işleyecek mi?

Analistler, 22 Ocak'taki toplantının ardından, Avrupa Merkez Bankası'nın (AMB) olası parasal gevşemesinin (QE) detaylarının, özellikle risk paylaşımını ve içerdiği varlıkların cinsini, euronun yönünü ve Euro Bölgesi'nin çevre ülkelerinin tahvillerindeki rallinin devam edip etmeyeceğini belirleyeceğini kaydediyorlar.

Deutsche Bank ve Natixis analistleri, AMB'nin QE'nin büyüklüğünü açık uçlu tutmasını beklerken, RBS stratejistleri, programın potansiyel miktara ilişkin bir sınır ima etmemesinin önemli olduğunu düşünüyor.

Analistlerin büyük bölümü, alımların, ülkelerin AMB'nin sermayesindeki paylarını (sermaye anahtarı) yansıtmasını ve yalnızca yatırım yapılabilir kredi notuna sahip tahvilleri içermesini bekliyor. Societe Generale ise, programın dilinin, diğer alımlara olanak tanınması için istisnalar içerebileceğini kaydetti.

Avrupa Adalet Mahkemesi'nden bir yetkilinin Doğrudan Parasal İşlemlerin (OMT) yasalara uygunluğuna ilişkin yorumu, kamu sektörü alımlarına yalnızca birkaç engelin bulunduğunu işaret etti. Zira bu yetkili, alımların büyüklüğü konusunda bir sınıra ihtiyaç olmadığını işaret etti, geri ödeme durumundaki avantaj ve dezavantalara dikkat çekti, risk paylaşımı konusunda bir engel görmediğini belirtti ve hatta düşük nota sahip tahvillerin alım olasılığını ima etti.