Deutsche: Olası not indirimi büyük oranda fiyatlandı

Deutsche Bank analistleri Kazım Andaç ve Hilal Varol tarafından dün yayınlanan Türkiye bankacılık sektörü raporunda, Türkiye'nin kredi notunun olası bir indirim ile yatırım yapılabilir seviyenin altına düşürülmesinin büyük çapta fiyatlandığı belirtildi.

Deutsche Bank analistleri, olası not indirimi senaryosunda, düşük kısa vadeli dış refinansman riski, genel anlamda güçlü ve yüksek kaliteli sermaye yapısı, ve uygun borçluluk oranına sahip Türkiye bankalarının gelişmekte olan piyasaların altında performansının kısıtlı olacağı belirtildi.

Andaç ve Varol, "Başarısız darbe girişiminin etkilerinin büyük oranda yönetilebilir olduğunu düşünsek de makroekonomik temellerde kısmi kötüleşme görüyoruz. Ancak, aynı zamanda, takipteki kredilerde görece artışa rağmen güçlü gelir büyümesi sayesinde banka karlarının 2016-2018 döneminde bileşik olarak yüzde 18 büyümesini bekliyoruz. Bu sayede banka Fiyat/Kazanç oranının bu dönemde ortalama 5.5x olmasını bekliyoruz. Mevcut değerlemelerde risklerin dengeli dağıldığını düşünüyoruz. Bu durum, daha güçlü sermaye, verimlilik ve varlık kalitesi geçmişine sahip banka hisselerini almak için fırsatlar yaratıyor" yorumunda bulundu.