Fed repo piyasasını sakinleştirme çabalarını gizliyor mu?

Wall Street'in takipçileri Fed'in ABD repo piyasalarını sakinleştirmek için aylardır gözlemcilerin dikkatini çeken manşetlerde yer alan likidite enjeksiyonlarından fazlasını yapıp yapmadığını merak ediyor.

New York Fed'in, diğer ülke merkez bankalarının nakit park edebildiği “yabancı rezerv repo havuzunda” bulunan miktar, Eylül ortasında görülen 306 milyar dolarlık zirvesinden yüzde 18 azaldı.

Söz konusu azalma Fed'in üç ay süren kargaşadan sonra repo piyasasında düzeni korumak için bankacılık sisteminde rezerv oluşturma hedefine uyuyor. Wrightson ICAP'ten Lou Crandall ve Bank of America stratejisti Mark Cabana Fed'in bilinçli olarak kurumları repo ve ters repo programından (RRP) uzaklaştırıyor olabileceğinden şüpheleniyor.

Cabana telefon mülakatında “Bana Fed biraz daha fazla etkin gibi geliyor.”dedi.

Yabancı merkez bankaları yabancı ters repo havuzunu kullandığı zaman rezervleri sistem dışına çıkararak merkez bankasının arzı yenileme çabalarının aleyhine çalışıyor. Reponun üç ay önce kontrolden çıkmasının sebeplerinden biri rezevlerin, ya da başka bir deyişle bankaların Fed'de park ettiği fazla nakdin fazlaca azalması.