Goldman Sachs: Kapitalizmin işleyişi sorgulanabilir

Yatırımcılar arasındaki en sıcak tartışmalardan biri de şirket kar marjlarının mevcut yüksek seviyelerde kalıcı olup olamayacağı ya da marjların kaçınılmaz olarak düşmek zorunda kalıp kalmayacağı sorusu oluyor.

Örneğin, S&P 500 Endeksi'ndeki şirketlerin son 25 yıldaki kar marjlarına baktığımızda, marjlar tarihsel standardlara göre yüksek kalıyor.

Goldman Sachs Group tarafından yayınlanan bir rapor kar marjları tartışmasında boğa ve ayı görüşlere göz atıyor.

Goldman Sachs analisti Sumana Manohar kar marjlarındaki büyümede üç ana trend olduğunu söylüyor: güçlü emtia fiyatları, gelişmekte olan piyasalarda maliyet arbitrajı (şirketlerin gelişmekte olan ülkelerde daha ucuz üretim yapması) ve gelişmekte olan piyasalarda talep büyümesi, ve yeni teknoloji kullanımının şirket verimliliğini artırması. Goldman Sachs, geçtiğimiz aylarda belli başlı analitik temalarından biri olan kar marjı konusundaki tartışmayı devam ettiriyor. Goldman, piyasaların satın alma ve birleşme ve hisse geri alımı yapan şirketleri, iç kaynaklarla yatırım yapan şirketlere göre ödüllendirdiğini ve marjların bu şekilde desteklendiğini söylüyor.