Yeni yılda dünya ekonomileri

D&uuml;nya ekonomisinin yeni yıldaki genel g&ouml;r&uuml;n&uuml;m&uuml;ne y&ouml;nelik beklentileri b&uuml;y&uuml;k &ouml;l&ccedil;&uuml;de Amerikan ve &Ccedil;in ekonomilerindeki gelişmeler y&ouml;nlendirecek.&Ccedil;in ekonomisi alışılan d&uuml;zeylerin altında b&uuml;y&uuml;me eğilimine girdi. Dolayısıyla, &Ccedil;in de genişletici ekonomi politikaları devreye girebilir. Sonu&ccedil;ta, enflasyon artabilir. Son d&ouml;nemde başlayan yuanın değer kazanması s&uuml;reci 2012 yılında yavaşlayabilir, hatta durabilir. &Ccedil;in in bu aşamada dış talep yoluyla ekonomik b&uuml;y&uuml;meyi hızlandırmaktan başka bir se&ccedil;eneği yok.Ge&ccedil;en yılın son aylarında Amerikan ekonomisindeki b&uuml;y&uuml;menin hızlanmakta olduğuna y&ouml;nelik işaretler geldi. Bunun s&uuml;rd&uuml;r&uuml;lebilir olduğu bir hayli ş&uuml;pheli. Amerika da tasarruflar artıyor. Gelirler o denli artmıyor. Ger&ccedil;ekleşen servet kaybı telafi edilebilmiş değil. Konut piyasasında fiyatlar d&uuml;şmeye devam ediyor. İşsizlik h&acirc;l&acirc; alışılmışın &ccedil;ok &uuml;zerinde. Bu şartlarda, Amerikan ekonomisinin yeniden durgunluğa girme riski k&uuml;&ccedil;&uuml;k değil. Riskin ger&ccedil;ekleşmesi durumunda, Amerika da para politikasının yeniden gevşetilmesi g&uuml;ndeme gelebilir.Bunların hi&ccedil;biri olmasa dahi, Amerikan ekonomisinin tek başına d&uuml;nya ekonomilerini sırtlaması zor. O takdirde, Amerika olumlu y&ouml;nde d&uuml;nyanın geri kalan b&ouml;l&uuml;m&uuml;nden ayrışabilir.D&uuml;nya ekonomilerinin nasıl bir şekil alacağı eskiden Amerikan ekonomisinin gidişatı ile yakından ilgiliydi. Avrupa ekonomilerinde yaşanan sorunlar d&uuml;nya ekonomilerinin alacağı şekli b&uuml;y&uuml;k &ouml;l&ccedil;&uuml;de Avrupa ya endeksli hale getirdi. AVRUPA RİSKİN MERKEZİİyimser a&ccedil;ıdan Avrupa ekonomilerinin yılın ikinci yarısı ile beraber bir toparlanma s&uuml;recine girebileceği tartışılabilir. Bunun i&ccedil;in İtalya ve İspanya nın risk olmaktan &ccedil;ıkması ve şu anda yoğun bakımda olan Yunanistan, İrlanda ve Portekiz ekonomilerinin toparlanma s&uuml;recine girmesi gerekiyor. Bunun olasılığı olduk&ccedil;a d&uuml;ş&uuml;k. Aksine, İspanya ve İtalya dan sonra Bel&ccedil;ika ve Fransa nın dahi daha sık konuşulacağı bir d&ouml;neme girebiliriz. &Ouml;zellikle bu &uuml;lkelerin kredi notlarının d&uuml;ş&uuml;r&uuml;lmesi s&uuml;recine girilmesi yeni bir olumsuz s&uuml;reci başlatabilir.Avrupa ekonomilerinin ge&ccedil;en yılın son ayları ile beraber resesyona girdiği tahminleri yapılıyor. Resesyon 2012 yılında daha da derinleşip &ouml;zellikle Euro B&ouml;lgesi nde ekonomilerin ortalama y&uuml;zde 1 kadar k&uuml;&ccedil;&uuml;lmesi s&ouml;z konusu. Zaten sermaye ihtiyacı i&ccedil;inde olan Avrupa bankacılık sistemi a&ccedil;ısından gelişmeler &ccedil;ok i&ccedil; a&ccedil;ıcı değil. Avrupa Birliği de bankaların yeniden yapılandırılmaları konusunda hen&uuml;z inandırıcı bir plan ortaya koyabilmiş değil.Kurtuluş Avrupa Merkez Bankası nın (ECB) daha fazla para basmasında aranıyor. Avrupa da bu d&ouml;nemde enflasyon artmaya başlarsa, Avrupa ekonomilerinin sorunlarına &ccedil;&ouml;z&uuml;m bulmak daha da zorlaşacak gibi g&ouml;r&uuml;n&uuml;yor. &Ccedil;&uuml;nk&uuml;, o takdirde, istense de, istenmese de, ECB devreden &ccedil;ıkmak zorunda kalacak.&Ccedil;ok da iyimser olmayan tahminler d&uuml;zelmeden &ouml;nce Euro nun sorunlarının 2012 yılında daha da ağırlaşacağı beklenebilir. FİYATLARGelişmekte olan ekonomiler bu yıl da gelişmişlere g&ouml;re &ccedil;ok daha hızlı b&uuml;y&uuml;yecek gibi g&ouml;r&uuml;n&uuml;yorlar. Ama, onların da ekonomik b&uuml;y&uuml;mesi ge&ccedil;en yılın altında kalabilecek. K&uuml;resel kriz &ouml;ncesinde y&uuml;zde 5 i aşan d&uuml;nya ekonomilerindeki ortalama b&uuml;y&uuml;me bu yıl y&uuml;zde 3 &uuml; aşarsa, &ccedil;ok başarılı olarak değerlendirilecek. Başarı, eğer gelirse, gelişmekte olan ekonomilerin performansından kaynaklanacak.K&uuml;resel ekonomi i&ccedil;in enerji ve gıda fiyatlarındaki oynamalar bu yıl da risk olmaya deva ediyor. Talep a&ccedil;ısından, &Ccedil;in ekonomisi yeniden y&uuml;zde 9 u aşan bir b&uuml;y&uuml;me performansı yakalamazsa, emtia ve enerji fiyatlarının artması i&ccedil;in fazla bir neden yok. Enerjide en b&uuml;y&uuml;k risk, talep a&ccedil;ısından değil, arz g&uuml;venliğinin risk altında olmasından kaynaklanıyor.