Borsa Başkanı'nın dedikleri

İMKB Başkanı ilk basın toplantısını pazartesi g&uuml;n&uuml; ger&ccedil;ekleştirdi. G&ouml;reve geldiğinden bu yana ge&ccedil;en 5 aylık s&uuml;rede sistemi &ouml;ğrenme ve personel kadrosunda değişikliklerle uğraşan Sayın İbrahim Turhan ın ilk s&ouml;yleyecekleri &ouml;nemliydi. Neden &ouml;nemliydi? &Ccedil;&uuml;nk&uuml; piyasalara yaklaşımını, temel konularda g&ouml;r&uuml;ş&uuml;n&uuml; ve bundan sonra yapılacaklar hakkında vizyonunu g&ouml;rme imk&acirc;nı bulacaktık. Borsa Başkanı ilk konuşmasında &ccedil;ok net olmasa da temel konularda &ouml;nemli sayılabilecek a&ccedil;ıklamalarda bulundu.Borsa Başkanı, sermaye piyasasının tek &ccedil;atı altında konsolide edilmesi gerektiğini s&ouml;yl&uuml;yor. 3 borsanın tek bir platform &uuml;zerinden hizmet vermesi gerektiğini ifade ediyor. Tek &ccedil;atı altında toplanma derken, diğer borsaların t&uuml;zel kişiliklerinin muhafaza edilip edilmeyeceğinden bahsetmiyor. Eğer t&uuml;zel kişilikler korunacaksa, tek &ccedil;atının hi&ccedil;bir faydası olmaz. Her ne kadar, diğer borsaların nasıl zorla tek &ccedil;atı altına alınacağı belirsiz olsa da, d&uuml;nyadaki borsalar arası rekabet ve İstanbul un finans merkezi olma hedefini d&uuml;ş&uuml;n&uuml;nce, tek bir karar merkezi oluşturmak zorunda olduğumuz anlaşılıyor. Farklı karar mekanizmaları, istenen hedeflere ulaşmada ayak bağı olacaktır. Sayın Başkanın takas ve saklamada da tek &ouml;rg&uuml;tten bahsetmesi son derece isabetli olmuş. Her ne kadar takas kurumunun risk &uuml;stlenen, buna karşın saklama kurumunun risk &uuml;stlenmemesi gereken bir yapıya sahip olması gerektiği ileri s&uuml;r&uuml;lse de, bu ayrım tek &ccedil;atı altında da yapılabilir.Sayın Turhan, İMKB nin şirketleşeceğini ve bunun i&ccedil;in Sermaye Piyasası Kanunu nu beklediklerini s&ouml;ylemiş. Demek ki daha &ccedil;ok bekleyeceğiz. &Ccedil;&uuml;nk&uuml; kanunun yakında &ccedil;ıkacağı s&ouml;ylense de fazla umutlanmamak lazım. Şirketleşmenin ardından halka arzın olabileceğini de s&ouml;ylemiş başkan. Borsa şirketleştikten sonra Hazine nin patronluğuna girecek. Bu noktadan sonra kimse &ouml;zelleştirmeye gitmek istemez. Ama gidilecekse de &ouml;nce ciddi bir yerli veya yabancı stratejik ortak bulmak gerekir. Yani bir patron olmalıdır. Ancak ondan sonra halka arz mantıklı olabilir. Bu s&uuml;re&ccedil; de ancak 4-5 yıl sonra ger&ccedil;ekleşebilir.Borsa Başkanı bizim de yıllardır eleştirdiğimiz bir konuda hassasiyet g&ouml;steriyor. T&uuml;rkiye nin en b&uuml;y&uuml;k 1000 şirketinin 127 si borsada. Neden diğerleri yok? Mutlaka diğerlerinin de borsaya gelmesi lazım. Şu aralar k&uuml;&ccedil;&uuml;k hatta minik şirketler geliyor. KOBİ niteliğindeki bu şirketler de gelsin ama İMKB yi d&uuml;nyanın sayılı borsalarından biri yapacaksak b&uuml;y&uuml;k şirket sayısını artırmamız lazım. Aslında Borsa Başkanı ilk misyon olarak bu konuyu ele almalıdır. &Ouml;te yandan başkan 5 yılda şirket sayısını 1000 e &ccedil;ıkaracağız hedefini koymuş. Muhtemelen basına yanlış yansımış olmalı. Eğer doğruysa başkan fazla u&ccedil;muş demektir. Kurumların &ccedil;alışma temposuna bakınca 5 yılda borsada halka a&ccedil;ık şirket sayısı 500 bile olmaz.D&uuml;nya borsalarında piyasa kapitalizasyonu/milli gelir ortalaması y&uuml;zde 80 civarında. Bizde bu oran y&uuml;zde 30 dolayında. Hatta Sayın Turhan, satın alma g&uuml;c&uuml; ile d&uuml;zeltilmiş rakamlara g&ouml;re bu oranın d&ouml;rtte bir olduğunu vurgulamış. Şu anda 250 milyar piyasa değerine sahip olduğumuzu d&uuml;ş&uuml;n&uuml;rsek ve y&uuml;zde 80 oranına ulaşacaksak en az 600 milyar dolarlık piyasa değerine sahip olmalıyız. Başkan 1 trilyon dolar diyerek &ccedil;ıtayı y&uuml;kseğe koymuş ama biz daha insaflı olalım. Şu andaki halka a&ccedil;ılmalarda ortalama b&uuml;y&uuml;kl&uuml;kler 20-30 milyon dolar değerinde. Biz bunun ortalama 100 milyon dolar olduğunu ve borsanın mevcut seviyesinin değişmeyeceğini varsayarsak, en az 4000 şirketin daha halka a&ccedil;ılması gerekir. Bunun m&uuml;mk&uuml;n olmayacağını d&uuml;ş&uuml;n&uuml;nce, borsanın &ccedil;ok y&uuml;kselmesi gerekir ki asgari 600 milyar dolarlık değere ulaşalım. Ne diyelim inşallah.