Sabri'ye yazık oldu

Ge&ccedil;en hafta i&ccedil;inde, medyaya yansıyan haberlere bakılırsa başta Galatasaray&rsquo;ın kaptanı Sabri Sarıoğlu olmak &uuml;zere bazı futbolcular kendilerini zarara uğrattıkları gerek&ccedil;esiyle bir b&uuml;y&uuml;k bankamıza tazminat davası a&ccedil;mışlar. Dava dilek&ccedil;esinde, &ldquo;Banka, m&uuml;şterilerine risk fakt&ouml;r&uuml; &ccedil;ok y&uuml;ksek olan yatırım ara&ccedil;larını, m&uuml;şterilerini s&ouml;z konusu &uuml;r&uuml;nlerin &ouml;zellikleri ve muhtemel risk fakt&ouml;rleri hakkında yanlış y&ouml;nlendirerek pazarlamış ve bir anlamda bu &uuml;r&uuml;nleri satın almaya zorlamıştır&ldquo; denildiği ve bankanın iyi niyetinin sorgulanması gerektiği belirtilmiş. Yine medyadan &ouml;ğreniyoruz ki, olay SPK&rsquo;ya yansıtılmış ve SPK da şik&acirc;yetleri haklı bularak bankaya 17 bin 170 TL tutarında idari para cezası vermiş. Hatta SPK&rsquo;nın bu kararı sonrası bankanın iki &uuml;st d&uuml;zey y&ouml;neticisinin g&ouml;revlerinden ayrıldıkları da iddialar arasında yer alıyor. SPK&rsquo;nın nisan ayındaki b&uuml;ltenlerine bakıldığında bu tutarda ceza verilen kurumun bankanın portf&ouml;y y&ouml;netim şirketi olduğu g&ouml;r&uuml;l&uuml;yor. Ceza gerek&ccedil;esi de, portf&ouml;y y&ouml;netim şirketinin y&ouml;nettiği Serbest Fon&rsquo;un getiri beklentisine ilişkin 2010 yılında mevzuata aykırı beyanda bulunulması. Mevzuata aykırılığın nedeni de, yatırım fonu portf&ouml;y&uuml;n&uuml;n &ouml;nceden saptanmış belirli bir getiri sağlayacağına ilişkin yazılı veya s&ouml;zl&uuml; bir garanti verilemeyecek olması. Medyadaki haberlerden anlaşıldığı kadarıyla portf&ouml;y y&ouml;netim şirketi bankanın m&uuml;şterilerine y&ouml;nettikleri yatırım fonunun getirisi konusunda bazı s&ouml;zler vermişler ve s&ouml;z verilen getiriler yerine getirilmeyince m&uuml;şteriler zarar etmiş. Dava sonucunda talep edilen zararlar tazmin edilir mi bilinmez ama portf&ouml;y y&ouml;neticiliği anlamında olduk&ccedil;a ciddi bir ders olacağı ortada. Yıllardır yazıyoruz. Sermaye piyasası ve borsa b&uuml;y&uuml;yecekse portf&ouml;y y&ouml;neticiliği sayesinde b&uuml;y&uuml;yecek. Portf&ouml;y y&ouml;neticiliğinin en &ouml;nemli uygulama alanı da yatırım fonları. Bug&uuml;ne kadar yatırım fonları başarılı olamadığı i&ccedil;in sermaye piyasası bir t&uuml;rl&uuml; gelişemiyor. Tasarruf sahipleri s&uuml;rekli olarak sermaye piyasasından ka&ccedil;ıyor. Diğer nedenler de &ouml;nemli kuşkusuz ama, insanlar para kazanamadıkları bir alana, bir sisteme, bir yatırım aracına neden para yatırsınlar? İstendiği kadar yatırımcı seferberliği, yatırımcı eğitimi yapılsın sonu&ccedil; değişmeyecektir. Portf&ouml;y y&ouml;neticiliğinde &ccedil;ok başarılı olan kurumlar da var. Ancak k&ouml;şe başları &ouml;yle tutulmuş ki, başarılı kurumlar kendilerine yol bulamıyorlar, satış ağlarına ulaşamıyorlar. Yatırım fonu sekt&ouml;r&uuml; bu noktada iken, &ccedil;&ouml;z&uuml;me ilişkin herhangi bir adım atılmazken, yeni Sermaye Piyasası Kanunu&rsquo;nda başarısızlığı &ouml;d&uuml;llendiren sistemde ısrar ediliyor. Yeni kanuna g&ouml;re yatırım fonlarını bundan sonra sadece portf&ouml;y y&ouml;netim şirketleri kuracak ve y&ouml;netecek. Sorunun &ccedil;&ouml;z&uuml;m&uuml; burada değil ki. &Uuml;stelik bu durum başarısızlığı daha da artıracak bir y&ouml;ntem. Yatırım fonları arasındaki rekabeti tamamen &ouml;ld&uuml;recek bir sistem. Zaten şimdi yaşadığımız sorun da bu. Başarılı fonlar rekabet edebilir bir alan yaratılamadığı i&ccedil;in kendilerine yol bulamıyorlar. Yatırım fonlarının sadece portf&ouml;y y&ouml;netim şirketleri tarafından y&ouml;netilmesi bir yere kadar anlaşılabilir bir durum. Fakat yatırım fonu kuruluşunun sadece bu şirketler tarafından yapılacak olması anlamlı ve doğru değil. Avrupa&rsquo;da b&ouml;yle diye pek makul olmayan bir gerek&ccedil;eyle bir yanlış yapılıyor. Yatırım fonunu bankalar da dahil olmak &uuml;zere herkes kurabilmeli. Hatta şahıslar da. Yatırım fonlarının genel olarak başarılı olabilmesinin koşulu kuruluşta değil. Olabildiğince rekabete a&ccedil;ılması gereken sistemde başarılı olan yatırım fonlarının, portf&ouml;y y&ouml;neticilerinin &ouml;n&uuml;n&uuml; a&ccedil;mak gerekiyor. Başarısızlık artık &ouml;d&uuml;llendirilmemeli.