Tarihi fırsat kaçıyor

Sadece 2012 yılının değil, son yılların en &ouml;nemli ve en b&uuml;y&uuml;k halka a&ccedil;ılması Halkbank ın ikinci halka arzı olacak. Talep toplama d&ouml;nemi bitti. Şimdi taleplere g&ouml;re oransal bir dağılım yapılacak. Satışa sunulan 299 milyon adet hissenin y&uuml;zde 80 i yabancılara ayrılmış. Y&uuml;zde 10 kurumsal yerli ve y&uuml;zde 10 bireysel yerli yatırımcılara ayrılmış durumda. Her grupta yoğun bir talep olacağı tahmin ediliyor. Borsa başkanının medyaya yansıyan a&ccedil;ıklamasına g&ouml;re 8 kat talep gelmiş. Gelen talebin yoğunluğu, yapılacak satışın tutarı, bu tutarın b&uuml;t&ccedil;e a&ccedil;ıklarının kapanması bakımından taşıdığı &ouml;nem, hepsi takdir edilecek hususlar. Halkbank ın ikinci halka arzında talep toplama s&uuml;resinde işlem sırası 10 g&uuml;n s&uuml;reyle kapatıldı ve Borsa nın borsa olma &ouml;zelliği ortadan kaldırıldı. Borsa dediğin s&uuml;rekli likidite sağlayan pazar yeridir. Savaşın en k&ouml;t&uuml; g&uuml;nlerinde dahi borsaların kapatılmadığını kitaplarda okuyoruz. ABD de son kasırgada sokağa &ccedil;ıkma imk&acirc;nı olmayan g&uuml;nde bile elektronik ortamda işlemler yapılmaya devam edildi. İMKB nin yıllarca en &ccedil;ok &ouml;v&uuml;nd&uuml;ğ&uuml; y&ouml;n&uuml; likiditesiydi. Krizin tavana vurduğu g&uuml;nlerde, bir&ccedil;ok borsada işlemler yapılamaz hale gelirken, İMKB de hemen hemen her hissede alıcı bulunabiliyordu. Likiditesi ile &ouml;v&uuml;nen, bunun &ouml;nemini her fırsatta dile getiren İMKB, bizzat kendisi borsanın ilk 10 unda yer alan bir hissenin likiditesini yok etti. Satmak isteyenler satamıyor, kredisini kapatmak isteyenler kapatamıyor, fonlar, kurumlar, şirketler ihtiya&ccedil;ları olan işlemleri yapamıyorlar. Ya bu 10 g&uuml;nl&uuml;k s&uuml;re i&ccedil;inde &uuml;lkemizde veya d&uuml;nyada &ccedil;ok olumsuz bir gelişme olsaydı, işleme kapandığında 72 bin olan endeks 65 bine d&uuml;şm&uuml;ş olsaydı, Halkbank hissedarlarının zararını kim karşılayacaktı? &Ouml;te yandan, T&uuml;rkiye de tasarrufların teşviki amacıyla h&uuml;k&uuml;met yoğun bir &ccedil;alışma i&ccedil;ine girmişken Halkbank arzı, tasarrufların yatırılacağı ve değerlendirilebileceği bir alan olabilirdi. Sermaye piyasasında yıllardır yatırımcı eksikliğinden şik&acirc;yet edilir. Faizler d&uuml;ş&uuml;yor, d&ouml;viz kıpırdamıyor, insanlar borsaya g&uuml;vensiz diye para yatırmazken kara kara ne yapacaklarını d&uuml;ş&uuml;n&uuml;yorlar. Yatırımcı sermaye piyasasına gelsin diye devlet seferberlik &ccedil;alışması yapıyor. Bu anlamda Halkbank tasarruf sahiplerine sunulabilecek inanılmaz bir imk&acirc;ndı. Ama yerli yatırımcılara y&uuml;zde 10 ayrılarak yeni yatırımcıların sermaye piyasasına gelmesi fırsatı ka&ccedil;ırıldı. Hem de k&uuml;&ccedil;&uuml;k yatırımcılar yoğun olarak gelebilecekken. Halka arza yoğun talep geleceği anlaşılıyor. Yerli b&uuml;y&uuml;k yatırımcıların &ouml;nemli bir kısmının yurtdışı aracı kurum ve bankalardan talep girdikleri biliniyor. Yurtdışından talep giremeyen yerli b&uuml;y&uuml;k yatırımcılar oransal dağılımdan fazla hisse alamayacaklarını hesapladıkları i&ccedil;in bankalardan ve aracı kurumlardan fazlasıyla kredi alarak talep miktarlarını artırıyorlar. Kredili talep Halkbank a gelecek talebi şişirecektir, ama bunun ikinci sonucu k&uuml;&ccedil;&uuml;k yatırımcılara hi&ccedil; hisse verilemeyecek olmasıdır. Halkbank hissesi &ccedil;ok başarılı bir şekilde satılacak ve devlet ciddi bir kaynak elde edecek ama k&uuml;&ccedil;&uuml;k yatırımcılar bu işten &ccedil;ırak &ccedil;ıkacaklardır. Şimdi yapılması gereken ve &Ouml;zelleştirme İdaresi nin yapması gereken, 5 bin veya 10 bin liraya kadar talepte bulunan t&uuml;m başvuruları kabul etmek ve &uuml;zerindeki talepler i&ccedil;in oransal dağılım yapmaktır. Yatırımcı seferberliği yapmaya &ccedil;alışan, &ccedil;ok sayıda etkinlik d&uuml;zenleyen SPK nın da, bug&uuml;ne kadar yapmış olduğu t&uuml;m etkinliklerden bin kat daha etkili olacak bu y&ouml;ndeki girişimi desteklemesi, hatta zorlaması gerekir.