Küresel risk iştahı olumlu kalmaya devam ederken...

Merkez bankalarını doğru anlayabilmek için bakış açımızı değiştirmekte yarar var.

TCMB’nin Perşembe günü politika faizinde 50 baz puanlık indirime gidip faiz koridorunu aynen koruyacağını tahmin ediyoruz.

Küresel mali piyasalar dünkü işlemlerde, belirgin bir somut neden olmaksızın, oldukça iyimser bir seyir izledi. Hisse senedi endeksleri küresel bazda ciddi oranlı artışlar sergiledi. ABD’de yeni zirve seviyeleri test edilirken Avrupa borsaları %1 civarında, gelişmekte olan ülke borsaları ise %1’in üzerinde artışlar kaydetti. Risk iştahındaki artış, riske karşı korunma aracı olarak kullanılan altın fiyatlarında son dönemin en belirgin günlük düşüşünü de beraberinde getirdi. Altın, uluslararası piyasalarda, Cuma gününe göre %2.5 civarında değer kaybına uğrayarak 1305 dolar/ons seviyesine kadar geriledi.

Mali piyasalardaki iyimserliğin ardında somut bir neden aramaya çalıştığımızda karşımıza ilk etapta ABD’den gelen olumlu bilanço rakamları çıkıyor. Dün açıklanan Citigroup bilançosu, beklentilerin üzerinde bir kar rakamına işaret etti. Ancak, bunun tek başına, bu tarz bir etki yaratmasını beklemek noksan bir analiz olacaktır. Likidite bolluğunun,uzunca bir süredir, mali piyasalarda “likidite sarhoşluğu” yarattığını ve bunun da riskleri ikinci plana atıp getiri peşinde bir yolculuğa neden olduğunu biliyoruz. Geçen hafta içinde Portekiz bankacılık sektörüne ilişkin olarak ortaya çıkan endişeler, bu yolculukta duraksamaya yol açmıştı. Portekiz kaynaklı endişelerin, yolculuğu durduracak kadar önemli olmadığı algısının oluşması ile dün yolculuğa devam edildiği kanaatindeyiz. Hem de birkaç günlük duraksamanın neden olduğu gecikmeyi gidermek adına koşar adımlarla...