Tahvil piyasasının 2.46 trilyon $'lık ikilemi

Fed’in 2.46 trilyon dolarlık ABD Hazine tahvillerini azaltmaya başlaması ile birlikte gerçekleşeceklerden endişe eden tahvil yatırımcıları için iyi bir haber var. Yatırımcılar bu durum o kadar derin hissetmeyecek.

Merkez bankası, tahvil varlıklarını faiz oranlarını artırmaya başlamasının ardından azaltmayı planlıyor ve Fed’in rekor seviyedeki gevşek para politikalarını terse çevirme çabasının borçlanma maliyetlerinde bir sıçrayışı tetikleyeceği endişesi duyuluyor.

Ancak JPMorgan Chase & Co.’ya göre Fed gelecek yıl vadesi gelecek 216 milyar dolarlık ABD Hazine tahvillerinin yerine geçmesi için herhangi bir tahvil alımı yapmasa bile tahvil faizleri zar zor kıpırdayacak. JPMorgan Chase & Co. söz konusu tahmini için Fed’in tahvil alım programı sırasında faizlerin ne kadar hareket ettiğine bakıyor.

Tahvil faizlerini kontrol altında tutmak yatırımcılar için kritik değil, ancak kredi krizinden bu yana 18 trilyon dolara yükselen kredi borcunu finanse eden ABD hükümeti için önemli. ABD Hazine tahvilleri dünya genelinde trilyonlarca dolarlık borç için gösterge niteliği taşıyor.