TMKŞ'nin ilk VDMK ihraç süreçleri tamamlandı

T&uuml;rkiye Menkul Kıymetleştirme Şirketi (TMKŞ) tarafından ger&ccedil;ekleştirilen ilk ihraca ilişkin t&uuml;m s&uuml;re&ccedil;ler b&uuml;y&uuml;k bir başarı ve yatırımcı i&ccedil;in y&uuml;ksek getiri ile tamamlandı. TMKŞ a&ccedil;ıklamasına g&ouml;re, ihra&ccedil; kapsamında kurulan TMKŞ Fibabanka 1 nolu Varlık Finansmanı Fonu 13 Ocak 2022 tarihinde ger&ccedil;ekleştirdiği Varlığa Dayalı Menkul Kıymet (VDMK) ihracını y&uuml;zde 50,21 bileşik (y&uuml;zde 24,27 kupon oranı) getiri ile itfa etti. Bu &uuml;r&uuml;n ile ikincil kredi piyasası oluşmasının temelleri atılırken, kredi/mevduat oranının d&uuml;ş&uuml;r&uuml;lmesinin, alacakların likitleştirilerek risk transferi yapılabilmesinin ve sermaye piyasalarımıza yeni &uuml;r&uuml;nler kazandırılmasının &ouml;n&uuml; a&ccedil;ıldı. 13 Ocak ta Fibabanka&rsquo;nın 269,5 milyon TL tutarındaki genel t&uuml;ketici kredileri TMKŞ tarafından menkul kıymetleştirilerek, &uuml;r&uuml;ne 2,5 kat talep toplandı. &Uuml;r&uuml;n, &ouml;demeler &ouml;nceliğine g&ouml;re A ve B grubu olarak iki farklı risk grubuna g&ouml;re tasarlanarak, B grubun getirisi kredilerin &ouml;denme performansı ve kredilerden gelecek nakit akışlarının nemalandırma faizine g&ouml;re değişecek şekilde tasarlandı. B&ouml;ylelikle T&uuml;rkiye de ilk defa Basel ve AB tipi menkul kıymet tasarlanarak, yatırımcıların dayanak varlıklarının daha iyi performans g&ouml;stermesi halinde oluşacak ek getiriden faydalanmasının &ouml;n&uuml; a&ccedil;ıldı. İhracın dayanak varlıkları olan Fibabanka&rsquo;nın kullandırmış olduğu Genel T&uuml;ketici Kredilerinden TMKŞ&rsquo;nin kredi analitik s&uuml;zgecinden ge&ccedil;en 141 bin 268 adet krediden vade sonunda sadece 38 adeti tahsil edilemedi. Takibe d&ouml;n&uuml;ş&uuml;m oranı sekt&ouml;r ortalaması olan y&uuml;zde 3,75&rsquo;in &ccedil;ok altında, y&uuml;zde 0,03 olarak ger&ccedil;ekleşti. Modellenen A grubu 32-194 g&uuml;n iskontolu tertipler sırası ile bileşik faizi; 1. Tertip (32 G&uuml;n) y&uuml;zde 23,73, 2. Tertip (63 g&uuml;n) y&uuml;zde 23,87, 3. Tertip (92 g&uuml;n) y&uuml;zde 24,23, 4.Tertip (127 g&uuml;n) y&uuml;zde 24,76, 5. Tertip (160 g&uuml;n) y&uuml;zde 25,06, 6. Tertip (194 g&uuml;n) y&uuml;zde 25,89 olarak modellendi. B grubu 194 g&uuml;n vadeli değişken getirili tertip ise ihra&ccedil; anında y&uuml;zde 32,86 bileşik getiri (y&uuml;zde 16,38 kupon oranı) ile modellenerek ihra&ccedil;lar ger&ccedil;ekleştirildi. 27 Temmuz a kadar ger&ccedil;ekleşen itfalarda A grubu i&ccedil;in belirlenen faiz oranları ile itfalar yapıldı. 194 g&uuml;n i&ccedil;in y&uuml;zde 32,86 bileşik getiri (y&uuml;zde 16,38 kupon oranı) oranı ile modellenen B grubu VDMK; &uuml;r&uuml;n&uuml;n dayanak varlığı olan kredilerinden sağlanan erken tahsilatlar, vade başlangıcından sonunda kadar g&uuml;nl&uuml;k ortalama 1,5 Milyon TL olan nakit akışlarının modellenenden y&uuml;zde 20,92 bileşik yeniden nemalandırma oranından daha iyi bir getiri ile y&ouml;netilmesi ve &uuml;r&uuml;n tasarımdaki ihtiyatlı varsayımlar sebepleriyle beklenenden &ccedil;ok daha y&uuml;ksek bir oran olan y&uuml;zde 50,21 bileşik (y&uuml;zde 24,27 kupon oranı) getiri ile itfa edildi. TMKŞ olarak hazırlanan ilk &uuml;r&uuml;n ilgili yatırım d&ouml;nemleri arasında T&uuml;rkiye deki en y&uuml;ksek getiriyi sunan TL enstr&uuml;manlardan birisi oldu.

TMKŞ'nin ilk VDMK ihraç süreçleri tamamlandı

Öne Çıkanlar