Yabancı yatırımcılar seçimler ile...

Ancak, son d&ouml;nemde meydana gelen gelişmeler, makro ekonomideki bozulma, FED&rsquo;in para politikası duruşu ve Ağustos&rsquo;ta yeniden se&ccedil;im s&uuml;recine girecek olmamız nedeniyle bu g&ouml;r&uuml;şe katılmıyoruz.Se&ccedil;im sonucu ile ortaya &ccedil;ıkabilecek iyimserliğin ge&ccedil;ici olacağını d&uuml;ş&uuml;n&uuml;yor, bu nedenle de risklerin azaltılması y&ouml;n&uuml;nde kullanılması gerektiğini &ouml;ng&ouml;r&uuml;yoruz.Son g&uuml;nlerde T&uuml;rk mali piyasaları, gelişmekte olan diğer &uuml;lke piyasalarına oranla daha olumlu bir performans g&ouml;stererek pozitif bir ayrışma kaydetti. Bu eğilim &ouml;zellikle Salı g&uuml;n&uuml;nden itibaren etkili oldu. Salı g&uuml;n&uuml;n&uuml;n piyasalar a&ccedil;ısından en &ouml;nemli &ouml;zelliği, sosyal medyada etkileyici cinsten ses kayıtlarının yayımlanabileceği ve bunun da siyasal istikrarsızlığa yol a&ccedil;abileceği endişeleriydi. Bu endişeleri haklı kılacak cinsten bir gelişme olmayınca piyasalar da doğal olarak rahatladı. İkinci olarak, se&ccedil;im sonu&ccedil;larına ilişkin bazı anketlerin istikrarlı bir siyasal tabloya işaret ettiğine y&ouml;nelik piyasa dedikodularıydı. Bu mealde bazı raporlara rastlasak da bahsedilen anket sonu&ccedil;ları dedikodu niteliğinde kaldılar. Ancak, sonu&ccedil; itibariyle, son iki g&uuml;n boyunca kurumsal kaynaklı d&ouml;viz alımlarına karşılık olarak g&uuml;&ccedil;l&uuml; bir yurtdışı kaynaklı d&ouml;viz satış dalgası g&ouml;zlemledik. Bu da piyasalarda belirgin anlamda bir fiyatlama değişikliğine yol a&ccedil;tı. Bu kısa d&ouml;nemde Rus piyasalarındaki toparlanma eğilimi ile T&uuml;rk bankalarının TCMB de tuttuğu zorunlu karşılıklara bir miktar faiz &ouml;denebileceği haberi de destekleyici rol oynadılar. USDTRY kuru 2.23 ten 2.17 li seviyelere doğru bir gevşeme kaydederken BİST100 endeksi de d&uuml;nk&uuml; %1&rsquo;lik d&uuml;ş&uuml;şe rağmen, Pazartesi kapanışına g&ouml;re %5.4 oranında yukarıda bulunuyor.Bu iyimser eğilim d&uuml;n sosyal medyada yeni bir ses kaydının yayımlanması ile duraksadı. Kısa s&uuml;rede sert bir hareket yaşansa da sonu&ccedil; itibariyle iyimser havanın bozulmadığını g&ouml;r&uuml;yoruz. Bu da, &ouml;zellikle yabancı yatırımcıların se&ccedil;im sonu&ccedil;larına ilişkin iyimser beklentilerin bir yansıması olabilir. Se&ccedil;imlerin olası sonu&ccedil;larına ilişkin bir&ccedil;ok analiz ve değerlendirme yayımlandı. Bunların bir kısmı anket sonu&ccedil;larına dayandırılırken bir kısmı ise rasyonel senaryolarla desteklendi. Se&ccedil;imler &ouml;ncesi yayımlayacağımız son g&uuml;nl&uuml;k b&uuml;ltende TheLira.com un Mart ayının ilk yarısında 27 kurum temsilcisiyle yaptığı anket sonu&ccedil;larını paylaşmak istiyoruz.Ankete katılanlara &ccedil;eşitli senaryolar ışığı altında T&uuml;rk mali piyasaların ne t&uuml;r bir tepki vereceği soruluyor ve aşağıdaki sonu&ccedil;lara ulaşılıyor: a) AK Parti nin g&uuml;&ccedil;l&uuml; &ccedil;ıkması (%40 ve &uuml;zeri oranda il genel meclisi) ve iki b&uuml;y&uuml;kşehiri koruması durumunda piyasaların kısa vadede olumlu tepki vereceği (TL değer kazanacak, faizler d&uuml;şecek ve borsa y&uuml;kselecek) ancak orta vadede bozulacağı sonucu &ccedil;ıkıyor. b) AK Parti nin zayıf &ccedil;ıkması (%38 ve altı oranında il genel meclisi) ve mevcut iki b&uuml;y&uuml;kşehirden birisini kaybetmesi durumunda piyasaların kısa vadede olumsuz bir tepki vereceği (TL değer kaybedecek, faizler y&uuml;kselecek ve borsa değer kaybedecek) ancak orta vadede olumlu tepki g&ouml;stereceği sonucu &ccedil;ıkıyor. c) AK Parti nin zayıf &ccedil;ıkmasına (%38 ve altı oranında il genel meclisi) rağmen mevcut iki b&uuml;y&uuml;kşehiri koruması durumunda piyasaların tepkisinin farklılaşacağı &ouml;ng&ouml;r&uuml;l&uuml;yor. Kısa vadede verilecek negatif bir piyasa tepkisinin ardından borsanın orta vadede toparlayacağı beklenirken d&ouml;viz kuru ve faiz cephelerindeki olumsuz tablonun kalıcı olabileceğinden endişe ediliyor. d) AK Parti nin g&uuml;&ccedil;l&uuml; &ccedil;ıkmasına (%40 ve &uuml;zeri oranında il genel meclisi) rağmen mevcut iki b&uuml;y&uuml;kşehirden birisini kaybetmesi durumunda piyasaların tepkisinin yine farklılaşacağı &ouml;ng&ouml;r&uuml;l&uuml;yor. Kısa vadede verilecek negatif bir piyasa tepkisinin ardından borsa ve d&ouml;viz kurunun orta vadede toparlayacağı beklenirken d&ouml;viz faiz cephesindeki olumsuz tablonun s&uuml;receğinden endişe ediliyor. e) Son olarak cumhurbaşkanlığı se&ccedil;imi gerginlik yaratır mı y&ouml;n&uuml;ndeki bir soruya katılımcıların b&uuml;y&uuml;k bir b&ouml;l&uuml;m&uuml; evet şeklinde cevap vermiş. Yani yerel se&ccedil;imin sonucu ne olursa olsun, Ağustos ayında yapılacak cumhurbaşkanlığı se&ccedil;imleri &ouml;ncesinde de benzer bir temkinli hava olacağı &ouml;ng&ouml;r&uuml;l&uuml;yor.T&uuml;rk mali piyasalarında şu an se&ccedil;imler ile birlikte bir&ccedil;ok belirsizliğin giderileceği y&ouml;n&uuml;nde bir algı mevcut. &Ouml;zellikle de yabancı yatırımcı tarafında. Yerli yatırımcıların daha temkinli davrandığını ve risklere karşı daha hassas olduğunu g&ouml;zlemliyoruz. Son d&ouml;nemde meydana gelen gelişmeleri dikkate aldığımızda ve toplumdaki siyasi ayrışmanın geldiği boyuta baktığımızda se&ccedil;imlerin bazı belirsizlikleri giderse de daha b&uuml;y&uuml;klerini g&uuml;ndeme getirebileceğinden endişe ediyoruz. &Uuml;stelik, makro ekonomideki olumsuz tablo ve Amerikan Merkez Bankası&rsquo;nın (FED) &ccedil;ıkış stratejisini de d&uuml;ş&uuml;nd&uuml;ğ&uuml;m&uuml;zde kalıcı anlamda iyimser bir eğilim olacağını &ouml;ng&ouml;rm&uuml;yoruz. Bu bağlamda, se&ccedil;im sonu&ccedil;larının a&ccedil;ıklanmasıyla birlikte, ortaya &ccedil;ıkabilecek iyimser bir havanın risklerin kapatılması y&ouml;n&uuml;nde kullanılması gerektiğini &ouml;ng&ouml;r&uuml;yoruz.Uyarı Notu:----------------------------------------------------------------------------------Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye &ouml;zel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir.Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonu&ccedil;lar doğurmayabilir. HSBC bu dok&uuml;manda yer alan menkul kıymetler, finansal enstr&uuml;manlar veya benzeri bir yatırım enstr&uuml;manının kendi adına ve hesabına ticari ama&ccedil;la alım/satımını yapabilir; son 36 ay i&ccedil;erisinde bu enstr&uuml;manları satın almayı taahh&uuml;t etmiş olabilir; veya y&ouml;neticiler ile &ccedil;alışanlarla birlikte alış ya da satış y&ouml;n&uuml;nde bir pozisyon almış bulunabilir. Bu dok&uuml;manda yer alan menkul kıymetler veya finansal enstr&uuml;manların tamamı veya bir kısmının alış/satışından doğan komisyon veya masraflar HSBC tarafından veya onun adına g&ouml;revli şahıslar tarafından alınabilir.HSBC bu dok&uuml;manı, g&uuml;venilir olduğunu d&uuml;ş&uuml;nd&uuml;ğ&uuml; fakat bağımsız olarak doğrulanmamış kaynaklardan alınan bilgilere dayandırmaktadır. İfade edilen fikirler ve tahminler istendiği anda bildirim yapılmaksızın değiştirilebilir. Sunulan g&ouml;stergesel alım/satım bilgilerini, ger&ccedil;ekte HSBC nin alım/satım yaptığı/yapabileceği alım/satım bilgileri olarak yorumlanmamalıdır. Sunulan t&uuml;m tablo ve grafikler halka a&ccedil;ık kaynaklardan ya da kurumumuzca hazırlanmış tablolardan alınmıştır. Bu dok&uuml;manda yer alan rakamlar ge&ccedil;miş performansla ya da modellenmiş ge&ccedil;miş performansla ilişkili olabilir. Ge&ccedil;miş performans gelecek performansın g&uuml;venilir bir g&ouml;stergesi değildir.Bu dok&uuml;manın tamamen veya kısmen &ccedil;oğaltılması ya da i&ccedil;eriğinin HSBC nin &ouml;nceden izni olmaksızın ifşa edilmesi kesinlikle yasaktır.Bu dok&uuml;man, dağıtımının hukuka ve ilgili mevzuata aykırı olan herhangi bir &uuml;lkedeki herhangi bir kişi veya kuruma dağıtılmak ya da bunlar tarafından kullanılmak amacıyla oluşturulmamıştır.Bu dok&uuml;manda atıfta bulunulan &uuml;r&uuml;nler, yatırımlar ve işlemlerle ilgili bağımsız bir değerlendirmede bulunmak ya da araştırma yapmak tamamen kullanıcının sorumluluğunda olup, bu dok&uuml;mandaki herhangi bir bilginin yatırım tavsiyesi teşkil ettiği d&uuml;ş&uuml;n&uuml;lmemelidir. HSBC size yasal, vergiyle ilgili ya da diğer uzman tavsiyeler sağlamaktan sorumlu değildir. HSBC ya da herhangi bir HSBC g&ouml;revlisi, y&ouml;neticisi, &ccedil;alışanı ya da acentesi işbu dok&uuml;manın tamamen ya da kısmen kullanılmasından doğan herhangi bir kayıp ya da zararla ilgili y&uuml;k&uuml;ml&uuml;l&uuml;k kabul etmez.

Yabancı yatırımcılar seçimler ile...

Yabancı yatırımcılar seçimler ile birlikte birçok riskin azalacağı algısına sahipler, bu da piyasalarda iyimser bir görünüme neden oluyor

Öne Çıkanlar