Aracı kurumlardan Aselsan, Migros ve TSKB bilanço analizi

Aselsan'ın bu yılın 3. çeyreğinde net karı 642.1 milyon TL olarak 582.4 milyon TL'nin üzerinde gerçekleşti. Satış geliri de 3.02 milyar TL olarak 2.94 milyar TL'lik beklentiyi aştı.

"OLUMLU ETKİ BEKLEMİYORUZ"

İş Yatırım Aselsan'ın net karının ertelenmiş vergi geliri sayesinde beklentileri aştığını ancak hisse üzerinde olumlu etki beklemediğini bildirdi. Raporda "Net kardaki pozitif sapma büyük ölçüde ertelenmiş vergi gelirlerinden kaynaklandı. Şirketin satışlarının beklentimizin hafif üzerinde olması da net karın sapmasında kısmi rol oynadı. Geçtiğimiz yıl aynı döneme göre net karda %19 daralma yaşandı. Şirketin operasyonel karındaki güçlü büyümeye rağmen kur farkı gelirlerinin geçtiğimiz yılın altında kalması net karın yıllık bazda daralmasına neden oldu...

Her ne kadar net kar beklentileri aşsa da operasyonel nakit akışının halen negatif seyri nedeni ile sonuçların hisse fiyatı üzerinde olumlu etki yaratmasını beklemiyoruz. Hisse ile ilgili tavsiyemizi indirdiğimiz Ekim 2018’den beri hisse fiyatı %32 düşerken, piyasanın %33 gerisinde kaldı. Zayıf performansı sonrası benzer şirketlere olan iskontosu 2020TF/K ve FD/FAVÖK çarpanların ortalamasına göre %50’yeyükseldi. Artan iskonto hissenin cazibesini artırsa da nakit akışı ile ilgili görünümün halen negatif olmasından dolayı hisse performansının baskı altında kalmaya devam edebileceğini düşünüyoruz" ifadesine yer verildi.