TCMB'nin faiz kararı ne anlama geliyor?

T&uuml;rkiye Cumhuriyet Merkez Bankası yılın ilk toplantısında faiz koridorunun &uuml;st bandını 75 baz puan y&uuml;kselterek %8.5 ten %9.25 e, ge&ccedil; likidite bor&ccedil; verme faizini 100 baz puan artışla %10 dan %11 e y&uuml;kseltti. Merkez Bankası politika faizine dokunmayarak %8 de tuttu. Uzmanlar Merkez Bankası nın bug&uuml;nk&uuml; kararını ve sonrasına dair beklentilerini anlattı. BEKLENTİLERİN &Ouml;TESİNE GE&Ccedil;EMEDİ İş Portf&ouml;y Başekonomisti Nil&uuml;fer Sezgin Bloomberg HT ye, Merkez Bankası nın kararı beklentilerin &ouml;tesine ge&ccedil;ebilmiş bir karar değil. Ge&ccedil; likidite penceresini 100 bp artırması &ouml;nemli. 1 haftalık repo faizini değiştirmemesi &ccedil;ok &ouml;nemli değil &ccedil;&uuml;nk&uuml; şu an kullanılmıyor. Ama bu durum Merkez Bankası nın kalıcı değil, daha ziyade ge&ccedil;ici bir sıkılaşma &ouml;ng&ouml;rd&uuml;ğ&uuml; anlamına geliyor. değerlendirmesini yaptı. TEB Yatırım/BNP Paribas stratejisti Işık &Ouml;kte yolladığı notta TCMB kararı d&ouml;viz dalgalanmalarına karşı geniş bir bant i&ccedil;inde hareket etmeyi tercih ettiğini g&ouml;steriyor. Bu da, sadeleşme &ccedil;abalarının sona erdiğini g&ouml;stermektedir. TCMB, g&uuml;nl&uuml;k bazda, piyasaya &ccedil;eşitli yollardan farklı faiz d&uuml;zeylerinden verdiği likiditeyi ayarlayarak, ortalama fonlama faizini belirleyecektir. ifadelerini kullandı.DOLARDA BUNDAN SONRASI? Karar sonrası kur beklentilerini de anlatan &Ouml;kte, Ortalama fonlama maliyeti %10.00 ve daha yukarısına &ccedil;ıkmadık&ccedil;a, TCMB&rsquo;nin ne kadarlık likiditeyi hangi faizden kullandıracağına g&ouml;re, 3.72-3.83 bandında hareketin devamını bekleriz. Kurda, 3.83-3.87 bandı yukarı kırılırsa, TCMB&rsquo;nin GLP yolunu kullanarak faizi daha yukarılara &ccedil;ekebileceğini anlıyoruz. TCMB&rsquo;nin bug&uuml;nk&uuml; kararı, ge&ccedil;tiğimiz g&uuml;nlerde bu şekilde ayarladığı faiz oranı civarında bir faizin &ouml;n&uuml;m&uuml;zdeki g&uuml;nlerde de devam edeceğini, gerekirse ağırlıklı fonlama maliyetinin %11.00&rsquo;e kadar &ccedil;ekilebileceğini g&ouml;steriyor. yorumunu yaptı. ALIŞILMIŞIN DIŞINDA POLİTİKA S&Uuml;REBİLİR HSBC Portf&ouml;y Y&ouml;netimi Stratejisti İbrahim Aksoy, Merkez Bankası a&ccedil;ıklamasını bankanın iki haftadır y&uuml;r&uuml;tmekte olduğu alışılmışın dışında (unorthodox) para politikasını uygulamaya devam edeceği şeklinde yorumladıklarını s&ouml;yledi. Aksoy Bankanın ilave parasal sıkılaştırma yapılabileceği ifadesini direkt faiz artışlarından ziyade likidite ve swap işlemleriyle piyasadaki TL faiz oranlarının daha da y&uuml;kseltilebileceği şeklinde okuyoruz. Merkez Bankası i&ccedil;in swap faizlerini ve BİST bankalararası piyasada gecelik faizi artırarak liraya destek olma stratejisi kalıcı bir strateji değil. dedi. POLİTİKA FAİZİ HARİ&Ccedil; BEKLENTİYİ KARŞILADI Ekonomist Haluk B&uuml;r&uuml;mcek&ccedil;i AA ya yaptığı değerlendirmede politika faizi hari&ccedil; piyasa beklentisinin karşılandığını ancak politika faizinin artırılmamasının uygulanan sıkılaşmanın ge&ccedil;ici nitelikte olduğu algısını g&uuml;&ccedil;lendirebileceğinden yerinde bir karar olmadığını s&ouml;yledi.Karar sonrasında ortalama fonlama maliyetinin ne kadar y&uuml;kseleceğinin &ouml;nemli olacağını ifade eden B&uuml;r&uuml;mcek&ccedil;i Bunun i&ccedil;in ilk belirleyici ise, haftalık repo ihaleleri a&ccedil;ılıp a&ccedil;ılmayacağı olacaktır. Eğer ihaleler a&ccedil;ılmaz ve PPK &ouml;ncesi gibi bir fonlama dağılımı devam ederse, ortalama fonlama maliyetinin yaklaşık 80 baz puan artması beklenebilir. Gecelik faiz ise GLP nin kullanımına bağlı olarak y&uuml;zde 11 e yaklaşabilir. dedi. MB GE&Ccedil;İCİ SIKILAŞMA YOLUNA GİDİYOR Kapital FX Araştırma M&uuml;d&uuml;r Yardımcısı Enver Erkan ise Merkez Bankası&rsquo;nın kalıcı sıkılaşma yerine, ge&ccedil;ici bir sıkı duruşa ge&ccedil;me yoluna gittiğini s&ouml;yledi. Erkan, G&uuml;nl&uuml;k likidite y&ouml;netimi, swap ihaleleri y&ouml;ntemiyle devam edecek g&ouml;r&uuml;n&uuml;yor. Ge&ccedil; likidite penceresinin yukarı doğru &ccedil;ekilmiş olması da, g&uuml;nl&uuml;k piyasa fonlaması oranının daha yukarılara gideceğinin işaretidir dedi. Merkez Bankası&rsquo;na ilişkin politika belirsizliğinin mevcut durumda arttığını belirten Erkan A&ccedil;ık&ccedil;ası Merkez Bankası politika belirsizliğinin de ilerleyen d&ouml;nemde T&uuml;rk finansal varlıkları a&ccedil;ısından &ccedil;ok pozitif bir trend ortaya &ccedil;ıkarmayacağı aşikar. yorumunu yaptı.

TCMB'nin faiz kararı ne anlama geliyor?

Uzmanlar TCMB'nin kararını, kur beklentilerini ve MB'nin bundan sonra nasıl adımlar atabileceğini değerlendirdi

Öne Çıkanlar