Emtia fiyatlarında 'tapering' düşüşü ufukta mı?

Fed yetkilileri arasında varlık alımı azaltımı konuşmalarının başlamasıyla beraber emtia fiyatlarında yılın geri kalanında kayda değer bir düşüş yaşanması olası görünüyor.

2013 yılında varlık alımı azaltımı konuşmaları başladıktan sonra Bloomberg Spot Emtia Endeksi 2014 ve 2015 yıllarını da düşüşle kapatarak 1961’den bu yana en uzun düşüş serisini gerçekleştirmişti. Emtiaların kayıp yaşadığı yılların hepsinde de doların kuvvetlendiği görülmüştü.

26-28 Ağustos arasında gerçekleşecek Jackson Hole toplantısı düşünüldüğünde varlık alımının azaltılacağına dair işaretlerin güçlenmesi emtia fiyatlarını etkileyebilir, fakat daha önce 2016-2017 yılları arasında Fed’in fonlama faiziyle beraber emtia fiyatlarının da yükseldiği görülüyor. Bu da tarihin her zaman tekerrür etmeyebileceğini hatırlatıyor.

Fed Haziran'da varlık alımı azaltımı tartışmalarını başlatmıştı

Fed, Haziran ayı toplantısında beklentilere paralel olarak federal fonlama faizinde değişikliğe gitmemiş, fakat 2023 yılı sonuna kadar iki faiz artışı görerek daha şahin bir görünüm tablosu çizmişti.