Fitch: Türk şirketlerindeki düşük kurumsallaşma notta baskı yaratıyor
Fitch'ten bugün yayımlanan raporlarda, bankaların dış borçlanmasının Türkiye'nin dış borcunu artırdığı ve şirketlerdeki düşük kurumsallaşmanın not üzerinde baskı yarattığı ifade edildi
Uluslararası derecelendirme kuruluşu Fitch, bankaların dış borçlanması Türkiye'nin toplam dış borçlarını yüzde 38 oranında artırdığını açıkladı. Fitch, rezerv opsiyon mekanizması (Rom) bankalar için 71 milyar dolarlık döviz likiditesi yaratığını belirtti.
Fitch yatığı açıklamada bankaların dış borçlanması 2009-2014 ilk yarıda 164 milyar dolara ulaştığını ve 2009-2014'te döviz borçlarındaki artışın yüzde 71'lik bölümü bankalardan kaynaklandığın ifade etti.
Fitch, "Banka dış yükümlülüklerinde hızlı artış bankaları strese kırılgan hale getiriyor. Bankaların dış borçlanmaları türkiye'nin dış borcunu artırıcı etki yapıyor" açıklamasında bulundu.
Açıklamada, dış borçlardaki yükselişin Türkiye'nin 3 büyük özel sermayeli bankasının botunun "BBB-"ye düşürülmesinde ana faktör olduğu anımsatılarak, şu ifadelere yer verildi:
"Türk bankalarının yabancı borçlanmaları, 2008 yılsonu ile 2014 ilk çeyreği arasında yaklaşık 3 kat artış göstererek 164 milyar dolar olurken, ülkenin toplam dış borcu içindeki payını da yüzde 20'den yüzde 38'e çıkardı. Kamu dış borcu daha ılımlı yükseldi ve diğer sektörlerin dış borçlanmaları büyük ölçüde değişmedi. Bankalar söz konusu dönemde, Türkiye'nin dış borç artışının yüzde 71'ine neden oldu. Bu dönemde uzun dönem döviz borcu iki katına çıkarken, aynı zamanda bankaların dış döviz yükümlülüklerindeki kısa vadeli bileşenler de 4 kattan fazla olmak üzere ciddi yükseldi. Banka borçlarının kayda değer bölümünün kısa vadeli olması ise refinansman riskini yükseltiyor."
-"Ani ve uzun süreli piyasa duruşları, bankaların döviz likiditesi üzerinde ciddi baskı oluşturabilecek"
Diğer varlıklar ve döviz türevlerinin, ılımlı bir şekilde ek döviz oluşturabileceği aktarılan açıklamada, Fitch'in en uç senaryosuna göre, sektörün bir yıllık dış borç hizmet ihtiyacı olarak tahmin ettikleri likidite pozisyonunun 80-85 milyar dolar düzeyinde bulunduğu dile getirildi.
Açıklamada, ani ve uzun süreli piyasa duruşlarının, bankaların döviz likiditesi üzerinde ciddi baskı oluşturabileceğinin altı çizilerek, şunlar kaydedildi:
"Özellikle Merkez Bankası'nın ek döviz yeteneği üzerinde potansiyel bir kısıtlama var. TCMB, stres senaryosu kapsamında sınırlı rezervlerine ilişkin şirket ve kamu dış borçları, portföy yatırımlarından çıkışlar ve cari açığın finansmanı gibi birçok farklı taleple karşı karşıya kalması muhtemel. Bu nedenle piyasadaki ani bir duruş ya da bankaların dış borçlarındaki daha hızlı büyüme, kırılganlığı artırarak bankaların notları üzerinde baskı yaratabilecektir. Eğer Türkiye'nin dış likiditesinde ciddi sıkılaşma olursa muhtemelen bankaların kredi profillerinin diğer yönleri de aynı zamanda zayıflar. Bu durumda tüm bankalarda sermaye oranı düşebilir, varlık kalitesi bozulabilir ve kar marjları daralabilir. Bunlar da bankaların notları üzerinde baskı yaratabilir."
-"Türk şirketlerindeki düşük kurumsallaşma not üzerinde baskı oluşturuyor"
Fitch bugün başladığı bir başka raporda ise, Türk şirketlerindeki düşük kurumsallaşmanın not üzerinde baskı oluşturduğu ifade edildi. Bağımsız denetim kurulu ve düşük şeffaflık sorunları bulunan şirketlerde, kurumsallaşmanın son zamanlarda arttığı ancak hala yetersiz olduğu belirtildi.
-"Gelişmekte olan piyasalar Fed'in faiz artırımına henüz hazır değil"
Fitch ayrıca, Fed'in faiz artırımına 2015'in ilk yarısında başlamasını beklediğini bildirdi. Gelişmekte olan piyasalar için en büyük riskin Fed'in ani faiz artırımı olduğu vurgulanan raporda, "Fed'in sözlü yönlendirmesine rağmen piyasalar faiz artırımına henüz hazır değil" denildi.