Draghi maliyetleri düşürse de şirketleri borçlanmaya yöneltemiyor
Avrupa Merkez Bankası (AMB) borçlanma maliyetlerini düşürebiliyor ancak şirketlerin borç almasını sağlayamıyor
Eğer geçmişteki veriler rehber olarak alınırsa, Mario Draghi'nin şirket tahvilleri alma planı Avrupalı şirketlerin finansman maliyetlerini azaltacak. Ancak, şirketlerin fiilen borç almasını ve para harcamasını sağlamak daha zor olacak.
Euro bölgesinde yatırım yapılabilir seviyedeki tahviller ikinci yıl üstü üste yüzde ikinin altında seyrederken, şirketlerin tahvil satmak konusunda halihazırda bolca nedeni var. Ancak, şirketlerin yeni fabrika ve ekipman yatırımı yapmak üzere fon talep etme iştahı oldukça düşük çünkü ekonomik görünüm epey zayıf durumda bulunuyor.
Yatırım yapılabilir seviyede nota sayip Hollandalı gaz ve elektrki dağıtım şirketi Alliander NV'de hazineci Ivo Kok, "Eğer fona ihtiyacınız yoksa neden talep edesiniz ki? Bir işte kullanmayacağınız bolca nakde sahip olmak daha riskli bir durum"diyor.
AMB Perşembe günü geniş çaplı bir tahvil alım programı kapsamında, ikinci çeyreğin sonuna doğru bir zamanda yatırım yapılabilir seviyedeki şirket tahvilleri almaya başlayacağını söyledi. AMB, enflasyonu defetmek ve ekonomik büyümeyi desteklemek için ayda 80 milyar euro değerinde devlet tahvili, varlığa dayalı menkul kıymet ve ipotekli tahvil almayı planlıyor.
AMB ayrıca, "TLTRO" olarak bilinen bir program ile bankalara ucuz fonlama sunma konusunda adımlar atıyor. Aslında bankaların borç alması için onlara para ödeyen bu finansman yöntemi ile AMB bankaları kredi vermeleri yönünde cesaretlendirmek istiyor.