Altın fiyatları niye düşüyor?
2010'da ard arda kırdığı rekorlarla gündeme oturan altının hem fiyatı hem de pozisyon sayısı düşüşe geçti
Son zamanların belki de en çok konuşulan varlık sınıflarından olan emtia içinde altının yeri gerçekten de üst sıralarda. Türk yatırımcıların da gerek vadeli gerekse de spot piyasalarda yatırım ve spekülasyon amacıyla sık işlem yaptıkları bilinen bir gerçek.
Geçen sene %30’luk bir hareket yapan değerli metalin son günlerde düşüyor olması yatırımcıları endişelendirmiş durumda. Düşüşe bir de kötümser beklentilerin ve yorumların ekleniyor olması altınla ilgilenenleri daha da meraklı hale getirmiş durumda.
Yıl başından bu yana yaklaşık %6’lık değer kaybı yaşayan altında poziyonlar da çözülmeye devam ediyor. CFTC’den alınan verilere göre uzun hedge fon pozisyonları son 1 senenin en düşük seviyesine indi.
Bilindiği üzere vadeli işlemlerde uzun pozisyon almak, dayanak varlığın daha da yükseleceği beklentisiyle yapılıyor. Metalin yükselmesini bekleyen yatırımcıların sayısındaki düşüş ve bu yönde girdikleri bahislerin miktarlarındaki azalış da altın fiyatlarını olumsuz etkiliyor.
Taşıdıkları riskin büyüklüğünü iyice azaltarak Eylül ayına göre neredeyse yarıya indiren fonların gerekçeleri ise muhtelif. Ana sebepler olarak global toparlanmadaki güce bağlı olarak risk iştahında azalış ve sene başında varlık sınıfları arasındaki portföy yatırımlarının kaydırılmasını saymak mümkün.
Aşağıdaki grafikte ise pozisyon oranlarının miktarı ve spot altın fiyatının ilişkisi görülüyor.
Bloomberg HT Araştırma Bölümü