MERKEL VE SARKOZY YENİDEN GÖRÜŞTÜLER

Pazar günü biraraya gelen liderler Kasım başında yapılacak olan G-20 Zirvesi öncesinde bankalara ilişkin bir sermayelendirme planı ile geleceklerini söylediler. Planın şekli ve büyüklüğü açıklanmazken, yapılan açıklama sonrasında risk piyasalarında kıpırdanma gözleniyor. ABD Borsaları vadeli
işlemlerde % 1'den fazla ralli yaparken, Euro/Dolar 1.3460'ın üstünde.

Diğer yandan Dexia Bank'ın Lüksemburg, Belçika ve Fransa tarafından devletleştirileceği ve yükümlülüklerinin garanti altına alınacağı haberleri de dünün önemli konularından biriydi. Buna göre 90 milyar Euro'luk bono portföyünün % 60'I Belçika tarafından kalan kısmı ise Fransa tarafından teminat altına alınacak. Banka stres testlerinden geçer not alan bankanın aktif büyüklüğü 510 milyar Euro'yu buluyor. Dexia'nın varlıkları arasında Denizbank da bulunuyor ve Bloomberg'in haberi dayandırdığı Kommersant'a göre
Sberbank, Denizbank'ı almak için danışmanlar tutmaya başladı.

Cuma günü derecelendirme kuruluşu Fitch, İtalya ve İspanya'nın uzun vadeli notlarını indirirken Moody's ise Belçika'yı uyardı ve olası bir indirim için negatif izlemeye aldı. Haberlerin ardından artan stres Pazar günü gelen haberlerle aşılmışa benziyor. Yine de Asya piyasaları için aynısını söylemek mümkün değil. Japonya ve Tayvan piyasalarının resmi tatil sebbeiyle kapalı olduğu bölgede Çin piyasaları 1 hafta aradan sonra işlemlere başladı.

Şanghay Borsası bir Merkez Bankası yetkilisinin yaptığı şahin açıklamalarla beraber eksideki seyrini sürdürüyor, %0.28 düşüş okunuyor. MSCI Asya Endeksi % 0.3 primli. 10 Asya para biriminden oluşan ADXY Endeksi % 0.15 primli ve Dolar Endeksi de % 0.63 düşüş sergiliyor, son gelinen seviye 78.26.

EMTİADA DOLAR PARTİSİ VAR

Risk iştahındaki kısa süreli canlanma geçen haftanın devamı olarak yansırken Doları da aşaı çekiyor. Tipik olarak, stresin arttığı zamanlarda Dolar
yükselirken, tam tersi piyasa koşullarında ise geriliyor. Güne satışlarla başlayan Dolar, emtiaya da destek veriyor. 24 ham maddeden oluşan S&P GSCI Emtia Endeksi Cuma gününü % 0.02 artışla tamamlamıştı. Bugün ise ABD tipi ham petrol %0.89 yükselerek varil başına 83.73 Dolar'a yükseldi, Brent petrol ise 106.28'de. Altın, gümüş ve diğer değerli madenler benzerleri gibi
yükselirken riskli varlıklarda açıılan pozisyonlara bir sigorta olarak da servis veriyorlar. Spot altın ons başına 1.651 Dolara inerken Spot gümüş 31.8'den işlem görüyor. Bakır, vadeli işlemlerde %0.86 prim yaparken mısır
ve buğdayda da alımlar görülüyor.

Geçen hafta sert yukarı dönüş yapan emtia fiyatlarından hedge fonların yararlanamadığı görülüyor. CFTC'ye gönderilen takas bilgilerinde para yöneticilerinin harekete katılamadıkları görülüyor.

İÇERİDE VERİLER VE KUR MERCEK ALTINDA

Bu hafta açıklanacak olan Sanayi Üretimi verisi ve yarın açıklanacak Cari Denge rakamları ekonominin son şekli hakkında bilgi verecek. Hızlı büyümeden hızla geri dönen Türkiye ekonomisinin 2012 yılındaki büyüme rakamına ilişkin ekonomistlerin tahminlerindeki çeşitliklik göze çarpıyor. Yıl sonunda ülkenin eksi büyüme kaydedeceğini not eden uzmlar da, %4 büyüyeceğini
düşünen analizciler de var. Ekonominin ifade edildiği birim olan kurda ise yüksek seviyeler korunmasına rağmen alınan önlemlerin etkileri izleniyor.
Geçen hafta 1.5 milyar Dolar'dan, satış ihalelerine başladığı Ağustos ayının başından bu yana ise 4.5 milyar Dolar'dan fazla satan Merkez Bankası'nın adımlarının ardından Dolar/TL güne 1.8417'den başlıyor. Euro/TL 2.4821 ve Sepet Kur 2.1622'de. Gösterge tahvil haftaya % 8.38'den başlarken İMKB 100 Endeksi 57.338'den haftaya başlıyor. Ödünç alınan hisse senetleri, açığa satışın önemli bir göstergesi, 2006'dan bu yana zirveye çıkarken yatırımcıların stresi rakamlara da yansıyor. Avrupa'da İtalya, İspanya,
Fransa ve Belçika açığa satışı yasaklanmış olmasına rağmen dolaşımdaki hisselerin %2.8'i kadarının açığa satıldığı görülüyor, Çin'de bu oran son 4
yılın zirvesine çıkmış durumda. MSCI Dünya Endeksi'ndeki 45 ülkenin 37'si teknik olarak ayı piyasasına olarak kabul edilen %20 düşüşü gerçekleştirmiş durumdalar. Endeksin Fiyat/Kazanç oranı 11.9 ile 1995'ten bu yana işlem
gördüğü değerlemenin yarısı. Önümüzdeki dönemde bankalara sermaye koyma planı ve Yunanistan'ın borç durumu belirleyici olacak. Bugün ise takip
edilecek veri kışı şu şekilde :

- TÜİK Ağustos ayı sanayi üretim endeksini açıklayacak 10:00 Önceki: (%-0.1)

- OECD Ağustos öncü ekonomik göstergeler açıklanacak 13:00 (Önceki: 101.6)

- Hazine Eylül ayı nakit dengesi ve faiz dışı denge sonuçlarını
açıklayacak 17:00
 

Twitter.com/Gokhan_Sen
Gökhan ŞEN
Bloomberg HT Araştırma Bölümü