İlk çeyrek bilançolarında finans dışı şirketlerin beklentilerinde ayrışma

EBRU USTA/BLOOMBERG HT PARA VE SERMAYE PİYASALARI M&Uuml;D&Uuml;R&Uuml; 2023 yılı ilk &ccedil;eyrek i&ccedil;in bilan&ccedil;o d&ouml;nemi 19 Nisan tarihinde Ar&ccedil;elik ile başlarken 25 Nisan Salı g&uuml;n&uuml; Tav Havalimanları bilan&ccedil;osu ile devam edecek. Bankacılık sekt&ouml;r&uuml; bilan&ccedil;o d&ouml;nemi ise 26 Nisan tarihinde Akbank ile başlayacak. Finansal sonu&ccedil;ların son g&ouml;nderilme tarihi konsolide olmayan şirketler i&ccedil;in 2 Mayıs, konsolide şirketler i&ccedil;in 10 Mayıs olarak a&ccedil;ıklandı. Ak Yatırım, banka dışı şirketlerde &ouml;nceki yılın aynı d&ouml;nemine g&ouml;re satış gelirlerinde y&uuml;zde 63, FAV&Ouml;K&rsquo;te y&uuml;zde 29 ve net k&acirc;rda y&uuml;zde 24 artış bekliyor. Yılbaşındaki &uuml;cret artışlarının talep &uuml;zerindeki olumlu etkisi ve halen y&uuml;ksek seyreden enflasyon ile satışlarda g&uuml;&ccedil;l&uuml; b&uuml;y&uuml;me trendi devam etse de g&uuml;&ccedil;l&uuml; satış b&uuml;y&uuml;mesine rağmen, devam eden maliyet baskıları, yaşanan depremin stoklar &uuml;zerindeki olumsuz etkileri ve kısmen de g&ouml;rece y&uuml;ksek baz etkisiyle sanayi şirketlerinde FAV&Ouml;K marjında daralma &ouml;ng&ouml;r&uuml;yor. Ak Yatırım, yılın geri kalan &ccedil;eyreklerinde enflasyonun gerilemeye devam etmesi ile b&uuml;y&uuml;menin ivme kaybetmesini ancak diğer taraftan marj baskısının da azalmasını bekliyor. Bu &ccedil;eyrekte otomotiv, gıda-i&ccedil;ecek, perakende, havayolları ve rafineri sekt&ouml;rlerinin g&ouml;rece g&uuml;&ccedil;l&uuml; b&uuml;y&uuml;me g&ouml;stermesi beklenirken buna karşılık operasyonel olarak b&uuml;y&uuml;melerinin g&ouml;rece zayıf kalması beklenen sekt&ouml;rler ise petrokimya, demir-&ccedil;elik ve t&uuml;ketici elektroniği olarak &ouml;ne &ccedil;ıkıyor. Ziraat Yatırım&rsquo;ın yaptığı tahminlere g&ouml;re, araştırma kapsamındaki banka dışı şirketlerde, toplam k&acirc;rın 2023 yılının ilk &ccedil;eyreğinde 50,3 milyar TL seviyesinde ger&ccedil;ekleşeceği ve yıllık y&uuml;zde 22,2 oranında artacağı &ouml;ng&ouml;r&uuml;l&uuml;yor. Bu artışta Ko&ccedil; Holding, T&uuml;praş, Ford Otosan, Tofaş ve Turkcell gibi şirketlerdeki y&uuml;ksek k&acirc;r artış beklentileri &ouml;nemli etkenler olurken bir &ouml;nceki &ccedil;eyreğe g&ouml;re ise &ccedil;oğu şirketin toplam k&acirc;rında d&uuml;ş&uuml;ş beklentisine bağlı olarak &ccedil;eyreksel k&acirc;rda y&uuml;zde 64&rsquo;l&uuml;k gerileme beklentisi var. Bu gerilemenin, Torunlar GYO, Ko&ccedil; Holding, T&uuml;praş, Sabancı Holding ve İş GYO&rsquo;daki &ccedil;eyreklik k&acirc;r azalış beklentilerinden kaynaklandığı belirtiliyor. Garanti BBVA Yatırım ise yayımladığı beklenti raporunda, bu yılın ilk &ccedil;eyreğinde banka dışı şirketler i&ccedil;in &ccedil;eyreklik y&uuml;zde 19 FAV&Ouml;K daralması ve yatay satış gelirleri tahmin ediyor. Diğer taraftan ilk &ccedil;eyrekte &ccedil;eyreksel olarak dolara karşı sadece y&uuml;zde 2,4 seviyesinde değer kaybeden TL yabancı para gelirleri olan şirketlerde baskı yaratıyor. Deprem yardımları ve yarattığı etki bilan&ccedil;olara yansırken, &ouml;nceki &ccedil;eyrekte bir&ccedil;ok şirkette g&ouml;r&uuml;len vergi gelirleri bu &ccedil;eyrekte olmayacak. Garanti BBVA yatırım, artan maliyetler ve depremin etkisiyle Turkcell&rsquo;in ve Turk Telekom&rsquo;un ilk &ccedil;eyrekte FAV&Ouml;K marjlarında daralma bekliyor. Benzer şekilde havacılık sekt&ouml;r&uuml;nde de ge&ccedil;en seneye g&ouml;re daha y&uuml;ksek yolcu rakamlarına ulaşılmasına karşın, maliyet artışları, depremin etkileri ve daha y&uuml;ksek operasyonel olmayan giderlerin ilk &ccedil;eyrek k&acirc;rlarını baskı altında bırakabileceği beklentisi var. Garanti BBVA Yatırım, işlenmiş gıda enflasyonun y&uuml;ksek seyrinin gıda perakendecilerinin tamamında satışları ilk &ccedil;eyrekte de destekleyeceği, ge&ccedil;tiğimiz yılın ikinci yarısındaki maliyet artışlarının bu yıla yansımaları, asgari &uuml;cret zammı, depremin yarattığı hasarlar ve stok k&acirc;rlarının &ouml;nceki seneye g&ouml;re d&uuml;ş&uuml;k kalmasının ise gıda perakendecisi firmalarının marjları &uuml;zerinde beklendiği gibi azaltıcı etkiye sahip olabileceği tahminini de paylaştı.

İlk çeyrek bilançolarında finans dışı şirketlerin beklentilerinde ayrışma

Aracı kurumların beklenti raporlarına göre, araştırma kapsamındaki şirketlerde bu çeyrekte sektörler ve şirketler bazında ayrışmalar bulunurken çeyreklik bazda genel olarak zayıf sonuç tahminleri dikkat çekiyor.

Öne Çıkanlar