Volatilitenin düşmesi "carry trade" kazançlarını destekliyor

Deutsche Bank AG'nin endeksine göre düşük faizli para birimiyle borçlanıp yüksek faizli para birimi cinsinden varlıklar alma şeklinde tekniğin getirisi bu hafta Aralık ayından bu yana görülen en yüksek düzeyine ulaştı. Güney Afrika Randı ve Kanada Doları'nın euro karşısında bu hafta yüzde 4 artış kaydetmesi söz konusu stratejinin sonuçlarını destekledi.

Carry trade stratejisi, Çin'in yuanı devalüe ederek finansal piyasaları şaşırtması ve gelişen piyasalardaki çöküşün etkisiyle geçtiğimiz yıl 2008 yılından bu yana en sert kayıplarını kaydetti. Nisan ayında ise volatilitenin azalması, görece yüksek faiz ödemesi yapan ülkelerin paralarını olumlu etkileyerek, stratejiyi destekledi.

Londra'da Nomura International Plc'den kıdemli ekonomist Charles St-Arnaud, "Risk iştahındaki iyileşme iyi bir yükseliş yakaladık. Para birimleri, carry trade'den yararlandı. Emtia fiyatlarındaki artış yükselişleri destekledi" dedi.

Deutsche Bank G10 FX Carry Basket Endeksi'ne göre carry trade kazançları bu hafta 7 Aralık'tan bu yana görülen ne yüksek seviyesine ulaştı.

Fiyatlardaki dalgalanmada bu ay görülen azalma, carry trade'i destekledi. JPMorgan'ın Global FX Volatility Endeksi yüzde 10.95'e gerileyerek dört haftanın en düşüğüne geldi.