Piyasaların 2004 tepkisi tekrar ederse dolar düşebilir

Eğer tarih tekerrür ederse, dolar ve Standard & Poor's 500 Endeksi, Fed faiz artırım kararını takip eden bir kaç gün boyunca düşecek.

Fed, Haziran 2004'te son faiz artırım sürecine başladığını açıkladığında, takip eden faiz artırımlarının beklenenden daha küçük olacağı beklentisine de kısmen bağlı olarak, dolar euro karşısında değer kaybetmişti. Geçmişte verilen tepkinin geleceğe dair güvenilir bir gösterge olacağını varsayarsak, hisse senetleri ilk etapta düşecek ve sonra düşüş yavaşlayacak.

Euro/Dolar

Fed'in 30 Haziran 2004'te faizi 25 baz puan artırarak yüzde 1.25'e çekmesini takip eden 5 günde euro yüzde 1.4 değerlenmişti. Euro, Fed kararını takip eden 10 günde ise yüzde 1.5 değer kazanmıştı. Ancak, kararın 20 gün sonrasında dolar toparlandı ve euro yüzde 1.2 değer kaybetmişti. Euro, 2004 yıl sonunda yüzde 7.6 değer kazanmıştı.

Hisse senetleri

Fed'in 2004 faiz kararı hisse senetlerini de etkilemişti. Standard & Poor's 500 Endeksi, Fed kararını takip eden 5 günde yüzde 2.8, 10 günde yüzde 3, 20 günde ise yüzde 3.5 değer kaybetmişti.

Petrol ve Altın

Fed'in 2004 kararına piyasaların verdiği tepki tekrar ederse, ham petrol fiyatları soluklanabilir. WTI petrolü, Fed'in 2004 kararı sonrasındaki 5 günde yüzde 8.9 yükselirken, 10 günlük süreçte yüzde 10, 20 gündeyse yüzde 15 değerlenmişti. Altının spot fiyatı kararı takip eden 5 günde yüzde 2.1 yükselirken, 20 güne baktığımızda yüzde 1.6 düşmüştü.