El-Erian "Fed" öncesi olası faiz artırım kararını değerlendirdi

Fed’in faiz oranlarını gelecek hafta artırıp artırmayacağına ilişkin tartışmalar zirve seviyeye ulaşırken, ayrı görüşleri benimseyen taraflar, kendi pozisyonlarının daha inandırıcı olduğunu iddia ederek köşe çözümleri benimsemeye zorlanıyor. Bu durum, tam bir yanıt gelmesi talebi dikkate alındığında anlaşılabilir bir durum. Ancak tabii durum aynı zamanda talihsiz çünkü her iki taraf da netliği bulutlandıran bazı geniş değerlendirmeleri hesaba katmakta başarısız oluyor.

Analizin en basit seviyesinde, Fed’in 16-17 Eylül Açık Piyasa Komitesi toplantısında faiz oranını normalleştirme sürecini başlatma kararı alması ihtimali yüzde 60 görünüyor.

Yüzde 60’lık oran, ABD’de yurtiçi ekonomik koşulların iyileştiğini yansıtıyor ki bu Fed’in baş odak noktası ve ana endişesi. İstihdam yaratımı güçlü, ücret baskıları kademeli olarak artıyor ve ekonomik büyüme motorları yıla kötü bir başlangıç yapılmasının ardından sıçrama kaydetti.

Yüzde 40’lık oran ise küresel şartları yansıtıyor. ABD ekonomisi ve piyasalarının içinde faaliyet gösterdiği küresel ortam, son haftalarda olağanüstü bir şekilde oldukça istikrarsız ve Fed yetkilileri anlaşılabilir bir tutumla çalkantının artmasını tetikleyecek herhangi bir aksiyon almakta tereddütlüler.