Bloomberg HT Piyasalar Goldman, Türk bankalarında hedef yükseltti

Goldman, Türk bankalarında hedef yükseltti

Goldman Sachs, dezenflasyon ve faiz indirimi beklentileri doğrultusunda Türk bankalarının kâr tahminlerini yükseltti.
Kurum, on yıl sonra ilk kez gerçekleşecek olan enflasyon üzeri kârlılık (Reel ROE) döneminin hisse değerlemelerinde güçlü bir yukarı yönlü ivme yaratacağını öngörüyor.

23 Şubat 2026, 10:13

Güncelleme : 23 Şubat 2026, 10:13

Goldman Sachs, 23 Şubat 2026 tarihli araştırma raporunda, makroekonomik rüzgarların ve iyileşen temel göstergelerin Türk bankacılık sektöründe güçlü bir yeniden değerleme potansiyeli yarattığını belirtti.

Kurum, dezenflasyon süreci ve faiz indirim döngüsünün, yükümlülük maliyetlerine duyarlı bankaların net faiz marjlarını (NIM) 2026 ve 2027 yıllarında önemli ölçüde destekleyeceğini öngörüyor.

Analistler, 2026-2028 dönemi için bankaların hisse başına kâr (EPS) tahminlerini ortalama yüzde 18 oranında yukarı yönlü revize etti.

Bu güncelleme kapsamında İş Bankası (ISCTR), yüksek varlık-yükümlülük süre farkı ve rakiplerine göre iskontolu kalan değerlemesi nedeniyle "Nötr"den "Al" tavsiyesi seviyesine yükseltildi. Akbank ve Yapı Kredi için "Al" tavsiyeleri sürdürülürken, Garanti BBVA "Nötr" görünümünü korudu.

Analize göre sektör için en önemli katalizör, 2026'nın ikinci yarısından itibaren özsermaye karlılığının (ROE) yaklaşık on yıl sonra ilk kez enflasyonun üzerine çıkacak olması (Real ROE).

Bu durumun bankaların defter değerlerini dolar bazında büyütmesine imkan tanıyarak yabancı yatırımcı ilgisini artırması bekleniyor. Türk bankaları için 2027 yılı ortalama özsermaye karlılığı beklentisi ise yüzde 28 seviyesinde öngörülüyor.

Analizde yeni hedef fiyatlar (TL) şöyle sıralandı: