2025'in ana başlıkları: Yurt içi piyasalarda patinaj dönemi
-
BIST 100 endeksi, yıl genelinde nominal olarak yüzde 14 civarında getiri sağlasa da, enflasyondan arındırıldığında yatırımcısına reel anlamda yüzde 13 dolaylarında kayıp yaşattı. Yatırımcılar, borsadaki bu "patinaj" döneminde mevduat ve altın gibi alternatif araçların yüksek getirilerini izlemekle yetindi.
2025 yılının ilk çeyreğinde TCMB’nin toplamda 500 baz puanlık faiz indirimine gitmesiyle Şubat sonunda bir ralli yaşanmış ve endeks iki haftada yüzde 15 değer kazanmıştı. Ancak 19 Mart tarihinde İstanbul Büyükşehir Belediye Başkanı Ekrem İmamoğlu’nun gözaltına alınması ve tutuklanması, piyasalarda adeta deprem etkisi yarattı.
Endeks, dört gün içinde yüzde 18’e varan sert bir geri çekilme yaşadı. Yılın geri kalanında ise dezenflasyon süreci ve yeniden faiz indirimi beklentileriyle Ağustos sonunda 11.605 puan ile tarihi zirve görülse de, ABD Başkanı Trump’ın gümrük tarifesi açıklamaları ve Fed’e dair belirsizlikler yükselişi sınırladı.
Fonlarda "manipülasyon" incelemesi
Endeksin genel olarak yatay seyrettiği bir dönemde, bazı yatırım fonlarının yüzde 4.000 ile yüzde 5.000 arasında astronomik getiriler sunması ekonomi yönetimini harekete geçirdi. Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, manipülasyonla mücadelenin dozunun artırılacağını vurgularken; SPK Başkanı Ömer Gönül, portföy yönetim şirketlerinin ve yöneticilerinin lisans iptallerine kadar gidecek çok sert yaptırımların hazırlandığını duyurdu.
Halka arzlarda son 5 yılın en sönük dönemi
Borsadaki iştahsızlık halka arz piyasasına da doğrudan yansıdı. 2025 yılında sadece 17 şirket halka arz edilirken, elde edilen 1,14 milyar dolarlık hasılat hem şirket sayısı hem de gelir bazında son beş yılın en düşük seviyesi olarak kaydedildi,. Yıl içinde halka arz edilen şirketlerin performansı da beklentilerin altında kaldı.
• Halka arz edilen 17 şirketin 8'i yıl sonunda arz fiyatının altında işlem görüyordu.
• Konut sektörü için yeni bir model olarak sunulan Emlak Konut Damla Kent Gayrimenkul Sertifikası, 7,59 TL'den arz edilmesine rağmen iki ayda 6 TL'nin altına gerileyerek yatırımcısını üzdü.
• Yeni halka arzlardan sadece Destek Finans Faktoring (yüzde 1.181) ve Bulls GSYO (yüzde 254) gibi sınırlı sayıda şirket dikkat çekici primler yapabildi.