AMB Başekonomist Lane: Ortak borçlanma için rasyonel mali gerekçe var

Avrupa Merkez Bankası Başekonomisti Philip Lane,Frankfurt'ta düzenlenen Avrupa Sistemik Risk Kurulu'nun üst düzey bir çalıştayında, hükümetler için tartışmalı bir tema olan ve büyük çaplı yeniden silahlanmayı finanse etme ve savunmayı güçlendirme isteği göz önüne alındığında daha da acil bir hal alan konuya değindi.

Avrupa'da güvenli varlık olarak kabul edilen euro tahvilleri hakkındaki tartışmalar, savunma gibi kamu mallarını finanse etmek için daha fazla ortak ihraç yapılması önerileri ve euronun küresel statüsünü artırma niyetiyle son aylarda ivme kazandı.

Lane de Çarşamba günkü açıklamalarında bu son noktaya değinerek bölge ülkelerinin ortak tahvil ihraç etmesinin rasyonel bir mali gerekçesi olduğunu, ancak böyle bir adımın güvene dayanması gerektiğini söyledi.

“Genişleyen bir euro güvenli varlık stoğu, euro cinsinden varlıklara yönelik küresel talebin daha genel bir artışının temellerini oluşturacaktır. Bu da, Avrupa firmalarının büyüklüğünü ve kârlılığını artıracak, böylece kurumsal menkul kıymetleri ihraç etme ve elde tutma teşviklerini artıracak olan büyüme yanlısı ekonomik politikaların kazanımlarını güçlendirecektir” diye konuştu.

Lane, başekonomist olmadan önce 2018'de güvenli bir varlık önerisi sunmuştu ve Avrupa Komisyonu bu öneri için olası bir mevzuat taslağı hazırlamıştı. Bu fikir sonuçsuz kalsa da, bölge daha sonra pandemi dönemindeki teşvikleri finanse etmek için ortak borçlanma yoluna gitmişti.

Lane sözlerini, “Avrupa'da ortak borç stokunun genişletilmesindeki ilerleme, nihayetinde yeterli siyasi iradeye ve karşılıklı güvene bağlı. Bu, ortak borcun güvenliğinin, tüm üye devletlerin sürdürülebilir ulusal borç yollarını koruma konusundaki güçlü ve kanıtlanabilir taahhüdüne bağlı olduğunun tam ve ortak bir şekilde kabul edilmesini içerir” şeklinde sürdürdü.

Avrupa Birliği'nin 27 üye ülkesinin ortak borçlanması tartışmalı bir konu olmaya devam ediyor ve Almanya hükümeti de dahil olmak üzere hükümetler genel olarak buna karşı çıkıyor. Geçmişte Bundesbank da daha fazla ortak borçlanmaya şüpheyle yaklaşırken, Başkan Joachim Nagel doğru koşullar altında bu fikre olumlu baktığını belirtmişti.