Bitcoin'de karamsar pozisyonlar 85 bin dolarlık ralliyi tetikleyebilir mi?
-
Bitcoin'in 75 bin dolar sınırını aşması, türev piyasalarda kaldıraçla işlem yapan aktörler tarafından şüpheyle karşılanıyor.
-
Bloomberg'de yayımlanan analize göre, 46 gündür negatif seyreden fonlama oranları, olası bir yukarı yönlü kırılmada kısa pozisyon sahiplerini "sıkıştırarak" fiyatları hızla 85 bin dolar bandına taşıyabilir.
Bitcoin fiyatlarındaki son yükseliş, piyasanın en çok risk alan kesimi olan kaldıraçlı işlem yapan ikna etmekte zorlanıyor. Spot piyasada güçlü kurumsal alımlar gözlenirken, vadeli işlem piyasalarında yatırımcıların fiyatların düşeceğine dair rekor vadeli beklentileri, piyasayı patlamaya hazır bir "short squeeze" senaryosuna itiyor.
Türev piyasalarda kaldıraçlı yatırımcıların duyarlılığını ölçen "fonlama oranları" (funding rates), tam 46 gündür aralıksız negatif seyrediyor. Bu durum, piyasada son yılların en uzun süreli karamsarlık dönemlerinden birinin yaşandığını gösteriyor. Benzer bir negatif seri en son 2022 yılı sonunda, kripto borsası FTX’in iflası sırasında görülmüştü.
K33 Araştırma Başkanı Vetle Lunde, mevcut tabloyu şu sözlerle değerlendiriyor: "İşlemciler aktif olarak kısa pozisyonlar inşa ediyor ve bir kırılmaya karşı oynuyor. Fiyatlardaki yukarı yönlü ivme devam ederse, bu durum açığa satış yapanların pozisyonlarını aynı anda kapatmak zorunda kalacağı ve fiyatları hızla yukarı fırlatacak bir zincirleme etki yaratabilir."
Kurumsal devler spot piyasayı destekliyor
Türev piyasalarındaki karamsarlığın aksine, spot piyasada "Büyük Para" (Big Money) sahneye çıkmış durumda.
ABD merkezli spot Bitcoin ETF’lerine bu hafta 332 milyon dolarlık net nakit girişi sağlandı.
Michael Saylor’ın yönetimindeki Strategy Inc., son iki haftada toplam 2,6 milyar dolarlık devasa bir alım gerçekleştirerek piyasaya önemli bir taban oluşturdu.
Goldman Sachs’ın ilk Bitcoin ETF başvurusunu yapması ve Morgan Stanley’nin kendi takip fonunu başlatması, kurumsal güvenin arttığını gösteren "anıtsal" adımlar olarak nitelendiriliyor. Ayrıca Charles Schwab’ın spot kripto ticareti planları, ana akım finansın Bitcoin’e bakışını kalıcı olarak değiştirebilir.
Teknik hedefler ve direnç seviyeleri
Kaiko araştırma analisti Laurens Fraussen, 76.000 dolar seviyesinin üzerindeki bir kırılmanın Bitcoin’i hızla 85.000 dolar seviyesine taşıyabileceğini belirtiyor. Fraussen, bu çapta bir rallinin, piyasadaki karamsar havaya güvenerek pozisyon alan birçok yatırımcıyı hazırlıksız yakalayabileceği uyarısında bulunuyor.
Ancak yukarı yönlü hareketin önünde bazı engeller de bulunuyor:
FalconX trader’ı Bohan Jiang, 80.000 dolar seviyesinde yoğunlaşan piyasa nötr stratejilerin ve opsiyon satıcılarının yukarı yönlü hareketi sınırlayabileceğini ifade ediyor.
Opsiyon piyasasında yatırımcılar hala 50.000 ve 60.000 dolar seviyelerindeki "put" (satım) opsiyonları için ciddi primler ödeyerek kendilerini güvence altına almaya çalışıyor.
