Citi'den TCMB analizi: Sıkılaşma masada
-
Citigroup ekonomistleri, TCMB'nin Nisan ayı toplantısında faizleri sabit tutmasını bekliyor.
-
Raporda, enflasyon ve rezerv baskılarının sürmesi durumunda bankanın "doğrudan sıkılaşma" (faiz artışı) adımını değerlendirebileceği belirtildi.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) savaşın ve artan petrol fiyatlarının gölgesinde yaptığı toplantısının ardından yabancı kurumların değerlendirmeleri devam ediyor.
Son değerlendirme Citigroup'tan geldi.
Citigroup, Türkiye’nin para politikasına ilişkin yayımladığı son raporunda, TCMB’nin son faiz kararının ardından değişen söylemine dikkat çekti. Ekonomistler İlker Domaç ve Gültekin Işıklar tarafından hazırlanan raporda, Merkez Bankası’nın "gevşeme yanlısı" tutumunu terk ederek daha ihtiyatlı bir patikaya girdiği ifade edildi.
Citi raporunda, TCMB'nin son karar metnindeki tonun bir önceki açıklamaya göre çok daha temkinli olduğu ve "gevşeme eğiliminin metinden çıkarıldığı" vurgulandı. Bu doğrultuda kurum, bankanın Nisan ayında politika faizini değiştirmeyerek "pas geçeceğini" öngördü.
Sıkılaşma için iki kritik şart
Ekonomistler, sadece faizlerin sabit tutulmasıyla yetinilmeyebileceğini; belirli koşulların oluşması durumunda "doğrudan" bir faiz artışının gündeme gelebileceğini belirttiler. Rapora göre bu adımı tetikleyebilecek ana unsurlar Merkez Bankası rezervleri üzerindeki baskının kalıcı hale gelmesi ve yurt içi yerleşiklerin mevduat davranışlarında (dolarizasyon eğilimi) belirgin bir değişim gözlenmesi.
Enflasyon tahmininde "yukarı yönlü" risk uyarısı
Citigroup, Türkiye’nin yıl sonu enflasyonuna ilişkin öngörülerini de paylaştı. Kurum, 2025 yılında %30,9 olan yıllık enflasyonun 2026 sonunda %26 seviyesine gerilemesini bekliyor.
Ancak raporda, Orta Doğu’daki savaşın yarattığı maliyet baskıları ve jeopolitik belirsizlikler nedeniyle risk dengesinin "belirgin şekilde yukarı yönlü" olduğu uyarısı yapıldı.
