"Çöp" notlu özel sektör tahvillerinde artış uyarısı
-
ABD'de özel sektör tahvilleri yatırım yapılabilir notlarını daha yüksek oranda kaybederken bu durum borç krizine ilişkin uyarı sinyali olabilir.
ABD’de özel sektör tahvilleri yatırım yapılabilir notlarını daha yüksek oranda kaybederken bu durum borç krizine ilişkin uyarı sinyali olabilir.
Barclays Plc’ye göre, bu yıl yaklaşık 42 milyar dolarlık ABD özel sektör tahvili yatırım yapılabilir notundan çöp statüsüne düştü, bir başka deyişle “düşen melek” unvanına sahip oldu. Bu rakam geçen yıl sadece 6 milyar dolardı.
Barclays’in analizine göre, yatırım notunun en düşük kademesindeki (BBB veya BBB- notu) ve olumsuz görünümü olan tahvillerin yüzdesi, on yılın en yüksek seviyesine yaklaşıyor. Bu da daha fazla tahvilin gelecek yıl “çöp” notuna indirilebileceği anlamına geliyor.
Barclays analistleri gelecek yıl yatırım yapılabilir notunu kaybedecek tahvil büyüklüğünün 70-90 milyar dolar civarında olacağını, ancak notu düşürülen şirketlerin sayısının azalabileceğini belirtti. Halihazırda Moody’s notu “çöp” seviyesinde olan Ford Motor, diğer büyük derecelendirme kuruluşlarından da kırık not alması halinde 46 milyar dolarlık tahvili ile tarihin en büyük “düşen meleği” olabilir.
Derecelendirme notlarının düşürülmesi ve gelecek yıl daha da düşme olasılığı, yıllardır büyük ölçüde iyimser olan özel sektör tahvil piyasalarında yeni sorunların ortaya çıkabileceğinin bir başka işareti olarak görülüyor.
Faiz giderlerini karşılayacak kadar yeterli kazanç elde edemeyen şirketlerin sayısı giderek artıyor. Eylül ayında, subprime otomobil kredisi sağlayıcısı Tricolor Holdings ve otomobil parçası üreticisi First Brands Group iflas etti.
Bu iflasların ardından JPMorgan Chase & Co. CEO’su Jamie Dimon finansal sistemde daha fazla “hamamböceği” olabileceği konusunda uyarmıştı.