Düşen yen için müdahale beklentileri artıyor

Döviz piyasalarında işlem yapan yatırımcılar, dolar/yen bu hafta yüzde 1 değer yükselip 158 seviyesine tırmanınca, Japonya’nın yeniden piyasaya müdahale edebileceği ihtimaline karşı daha dikkatli davranmaya başladı.

Yen, Japonya’nın 30 Nisan ile Altın Hafta tatili arasında yaptığı müdahaleler sayesinde elde ettiği kazançların yarısından fazlasını geri verdi.

Cuma günü dolar/yen karşısında 158,55 seviyesinde işlem görüyordu ve son iki ayın en sert haftalık yükselişini yaşamaya doğru ilerledi.

Yüksek petrol fiyatları, doların küresel ölçekte güçlenmesi ve İran kaynaklı jeopolitik gerilim, Japonya ile ABD arasındaki büyük faiz farkıyla birleşince yen üzerindeki baskıyı artırıyor.

Orta Doğu’daki gerginliğin kısa sürede sona ermesinin beklenmemesi ve Japonya Merkez Bankası’nın haziran ortasına kadar faiz konusunda yeni bir karar almayacak olması nedeniyle, piyasa müdahalesi hükümetin yenin değer kaybını durdurmak için kullanabileceği en belirgin araç olarak görülüyor.

Mizuho Securities’in Japonya dışı Asya makro araştırmaları başkanı Vishnu Varathan, Maliye Bakanlığı’nın stratejisinin önemli parçalarından birinin sürekli müdahale ihtimali olduğunu söyledi. Varathan’a göre şu anda dolar/yen paritesinde 160 seviyesi ilk kritik eşik olarak görülüyor. Japon hükümeti, yeni desteklemek için piyasaya müdahale edip etmediği konusunda resmi açıklama yapmaktan kaçınmaya devam ediyor. Ancak konuya yakın kaynaklar, yetkililerin 30 Nisan’da müdahale gerçekleştirdiğini belirtti.

BOJ hesaplarının incelenmesi de, 30 Nisan ile 6 Mayıs arasındaki Altın Hafta tatili sürecinde yaklaşık 10 trilyon yenlik (yaklaşık 63 milyar dolar) müdahale yapılmış olabileceğini gösteriyor.

T. Rowe Price portföy yöneticisi Vincent Chung’a göre ise Japonya’nın müdahale tehdidi, en azından şimdilik dolar/yen’in 160 seviyesine çıkmasını zorlaştırıyor. Chung, yeni müdahalelerin etkili olup olmayacağının büyük ölçüde doların da zayıflayıp zayıflamayacağına bağlı olduğunu söyledi.

Ayrıca Japonya Merkez Bankası’nın faiz artırımlarını hızlandırmasının, ABD ile Japonya arasındaki faiz farkını azaltarak yeni destekleyebileceğini belirtti.