Euronun rekor düşüğe gerilemesi carry maliyetini artırıyor

Euro gelişen piyasa paraları karşısında hiç bu kadar zayıf olmamıştı. Bu durum geçen yıl hem yaygın hem de karlı olan carry trade işlemlerini bozabilir.

Arka arkaya iki yıllık düşüşünün ardından euro, 2020'ye cansız bir başlangıç yaparken MSCI Gelişen Piyasa Paraları Endeksi 19 ayın zirvesinde seyrediyor. Euro ile EM paraları arasındaki oran euro için tüm zamanların en düşük seviyesine indi ve korelasyonu üç yılın en negatif seviyesine geriledi.

Öyle ki Avrupa'da borçlanma maliyetlerinin sıfırın altında bulunmasına karşın euro ile gelişen piyasa paraları almak giderek daha maliyetli bir hale geliyor.

Euro'nun carry trader ve gelişen piyasalardaki borçlanıcılar için önemi, ABD Doları'nın etkisini azaltmak istemeleriyle birlikte geçen yıllarda giderek arttı.

Euro cinsinden borçlanarak Arjantin Pesosu, Rus Rublesi ve Meksika Pesosu'na yatırım yapmak geçen yıl yüzde 15'in üzerinde getiri sağlamıştı.