Gelişen piyasalar 2026'da cazip bir yatırım olacak
-
Gelişmekte olan piyasalar (EM) 2026 yılına cazip bir yatırım aracı olarak girmeye hazırlanıyor.
Gelişmekte olan piyasalar (EM) 2026 yılına cazip bir yatırım aracı olarak girmeye hazırlanıyor.
2017’den bu yana ilk kez, gelişmekte olan ülke hisse senetleri ABD’deki emsallerinden daha iyi performans gösteriyor, tahvil getirileri ile ABD Hazine tahvillerinin getirileri arasındaki fark 11 yılın en düşük seviyesine geriledi.
EM odaklı carry trade stratejileri de 2009’dan bu yana en iyi karları elde etti. EM varlıklarına ilginin süreceğine dair en taze ipuçları Bank of America Corp.’un Londra’da düzenlediği son yatırım konferansında ortaya çıktı. 300 yatırımcının katıldığı konferansta EM varlıklarına dair neredeyse hiç olumsuz görüş bildiren olmadı.
Portföylerini çeşitlendirmek isteyen portföy yatırımcıları gelişmekte olan ülkelerin açıklarını kapatma ve enflasyonu kontrol altına almada kaydettikleri ilerlemeyi olumlu olarak değerlendirirken; JPMorgan ve Morgan Stanley gibi bankalar da bu iyimser görüşe katılarak, gelişmekte olan piyasaların doların zayıflığından ve yapay zeka alanındaki yatırım patlamasından yararlanacağını öngörüyor. JPMorgan, gelecek yıl gelişmekte olan ülke tahvil fonlarına 50 milyar dolarlık giriş olacağını tahmin ediyor.
JPMorgan Asset Management Inc.’in sabit getirili menkul kıymetler küresel başkanı Bob Michele, “En iyi fikirlerimizden biri hala yerel para birimi cinsi EM tahvillerine bağlı kalmak” dedi ve EM carry getirilerinin cazip olmaya devam edeceğini ve bu para birimlerinin biraz daha yukarı yönlü seyredeceğini öngördü. Morgan Stanley de müşterilerine yerel para birimi cinsinden tahvilleri elinde tutmalarını ve portföylerinde dolar cinsinden EM tahvillerini artırmalarını tavsiye ediyor.
BofA, yabancı para birimi cinsinden EM tahvillerinin bu yılki çift haneli getirileri tekrarlayacağını öngörüyor. New York’taki Strategas’ın kıdemli ETF ve teknik stratejisti Todd Sohn, “Birçok portföy yöneticisi, büyük sermayeli ABD’li şirketlerin hisselerinde aşırı pozisyon aldıklarını fark etti ve küresel olarak çeşitlendirmeye yöneldi” yorumunu yaptı. Gama Asset Management SA’dan Rajeev De Mello da yatırımcıların nihayet gelişmekte olan piyasalara yeniden ilgi göstermeye başladığını, ancak “daha anlamlı bir ağırlık artışına” yönelme potansiyeli olduğunu düşünüyor.
Bu arada, gelişmekte olan piyasaların, küresel hisse senedi ve tahvil endekslerindeki payı artıyor. Hisse senetleri, Bloomberg World Large & Mid Cap Index’te gelişmiş piyasalara göre bir puanlık artışla %13’e yaklaşırken, gelişmekte olan ülke tahvilleri de Bloomberg Global Aggregate Total Return Index’te payını artırdı.