HSBC altın tahminini düşürdü

HSBC, yayımladığı yeni emtia raporunda, değerli metaller piyasasına ilişkin çarpıcı analiz ve tahminlerini paylaştı.

Bankanın baş kıymetli metaller analisti James Steel tarafından kaleme alınan raporda, altın fiyatlarında yılın başından bu yana yaşanan düşüşün tahmin edilenden çok daha keskin olduğu vurgulandı.

Steel; ABD Merkez Bankası’nın (Fed) para politikasındaki şahin duruşu ve HSBC döviz araştırma ekibinin ABD dolarının küresel ölçekte daha da güçleneceğine yönelik beklentileri nedeniyle, hem 2026 yılı ortalama altın fiyatı tahminlerini hem de 2027 yılına ilişkin öngörülerini aşağı yönlü revize etmek durumunda kaldıklarını belirtti.

Yapılan bu stratejik değişiklikle birlikte banka, 2026 yılı için daha önce açıkladığı ortalama altın fiyatı tahminini yüzde 6,3 oranında azaltarak ons başına 4 bin 560 dolar seviyesine çekti.

Uzun vadeli görünüm ve geniş bant beklentisi

Raporda, küresel jeopolitik riskler ve makroekonomik belirsizliklerin gölgesinde geçecek olan 2026 yılının geri kalanı için de geniş bir dalgalanma bandına işaret edildi.

HSBC analistleri, ons altının yılın kalan diliminde 3 bin 800 dolar ile 4 bin 700 dolar arasında değişen "geniş bir aralıkta" işlem göreceğini öngörüyor. Öte yandan banka, 2026 yılı sonu itibarıyla altın fiyatlarının ons başına 4.750 dolar seviyesinde dengeleneceğini tahmin ediyor. Yakın vadeli baskılara rağmen revizyon dalgası uzun vadeli projeksiyonları ise teğet geçmiş görünüyor.

Analistler, 2026 yılındaki sert kesintinin ardından 2027 yılı ortalama fiyat beklentisini de ons başına 5 bin dolardan 4 bin 925 dolara düşürdüklerini açıkladı. Buna karşın banka, küresel ekonomideki yapısal risklerin uzun vadede altına yönelik güvenli liman talebini canlı tutacağına inanıyor.

Bu doğrultuda HSBC, daha uzak geleceğe dair tahminlerinde bir değişikliğe gitmeyerek 2028 yılı ons altın fiyat öngörüsünü 5 bin 200 dolarda, 2029 yılı tahminini ise 5 bin 300 dolar seviyesinde sabit bıraktı. Yatırımcılar, Fed’in önümüzdeki dönemde atacağı adımların ve dolar endeksindeki fiziki hareketliliğin bu tahmin patikasını nasıl şekillendireceğini yakından izliyor.