Japonya Merkez Bankası'nda hızlı faiz artışı sinyali

Bloomberg'in haberine göre, Japonya Merkez Bankası yetkilileri piyasadaki genel kabulün aksine faiz artırış temposunu hızlandırmaya sıcak bakıyor.

Bankanın 31 Temmuz'da gerçekleştireceği yönetim kurulu toplantısında politika faizini sabit tutması genel beklenti olarak öne çıkıyor.

Piyasa takipçilerinin büyük çoğunluğu, bankanın geçen ay politika faizini yüzde 1 ile son 31 yılın en yüksek seviyesine çıkarmasının ardından bir sonraki artışın aralık ayında geleceğini öngörüyordu.

Ancak yetkililer, önceden belirlenmiş katı bir takvim bulunmadığını ve şartlar gerektirdiğinde aralık ayından çok daha önce harekete geçebileceklerini belirtiyor.

Bu stratejik esnekliğin arkasındaki ana sürücü ise Japon yeninde yaşanan tarihi değer kaybı. Dolar karşısında son 40 yılın en zayıf seviyelerine gerileyen yen, Japon hükümetinden yeni doğrudan müdahale uyarılarının gelmesine yol açtı.

BOJ yetkilileri, para politikasını doğrudan belirli bir döviz kurunu hedeflemek için kullanmadıklarını her fırsatta vurgulasa da zayıf yenin ithal mallar ve enerji fiyatları üzerinden enflasyon üzerindeki yukarı yönlü baskısını çok daha yakından izlemek zorunda kalıyor. Açıklamaların ardından yen, dolar karşısında kısa süreliğine 163,13 seviyesinden 162,69 seviyesine toparlandı.

Fiyatlama davranışları değişiyor

Faiz artış adımlarının öne çekilmesine imkan tanıyan bir diğer kritik faktör, enflasyonun ekonomi genelinde giderek daha kalıcı hale gelmesi.

Banka yetkilileri, Orta Doğu’da tırmanan kriz ve yükselen maliyetlerin ardından şirketlerin bu ek yükleri müşterilerine geçmişe kıyasla çok daha hızlı bir şekilde yansıttığını gözlemliyor. Yeniden derinleşen yen kaybının, şirketlerin fiyat artırma iştahını daha da körüklemesinden endişe ediliyor.

Ayrıca, temel enflasyonun bankanın 13 yıldan uzun süre önce belirlediği yüzde 2'lik hedefe nihayet çok yaklaşmış olması, politika yapıcıların odağını "fiyat artışını teşvik etmekten" ziyade "enflasyonun yüzde 2 civarında çıpalanmasını sağlamaya" kaydırıyor.

Piyasa oyuncuları, ekonomistlerin tahminlerine kıyasla çok daha agresif bir faiz patikasını fiyatlamaya başlamış durumda.

Haziran ayındaki faiz artışı öncesinde yapılan anketlerde ekonomistlerin yüzde 70'i BOJ’un yaklaşık altı ayda bir faiz artıracağını öngörüyordu.