Para piyasası fonlarından çıkış ne boyutta?

Fon soruşturmasının fon piyasasındaki yatırımcı kararlarını nasıl etkilediği son günlerde piyasada konuşulan önemli bir soru olarak öne çıkıyor.

Ekonomist Haluk Bürümcekçi abonelerine gönderdiği raporda para piyasası fonlarından çıkışın ne boyutta olduğunu hesapladı.

TEFAS verilerine göre toplam para piyasası fonlarının toplam değeri 11 Eylül’de 3,292 trilyon TL seviyesindeyken 21 Eylül’de 2,844 trilyon TL’ye geriledi.

Bürümcekçi'ye göre 447,8 milyar TL olarak hesaplanan düşüşün 224,4 milyar TL’si bazı fonların 17 Eylül’den itibaren fiyat, pay ve fon toplam değerinin sıfır raporlanmasından kaynaklandı. Bu teknik etki dışarıda bırakıldığında fon toplam değerindeki daralmanın yaklaşık 223,4 milyar TL olduğu görülüyor.

Fon toplam değerindeki değişimin, yatırımcı giriş ve çıkışlarının yanı sıra fon fiyatlarındaki değerlenme etkisini de içerdiğini belirten Bürümcekçi net yatırımcı hareketini ölçmek için her fonun tedavüldeki pay adedindeki günlük değişimi, ilgili günün birim pay fiyatıyla değerlendirmeye aldı.

Bu hesaplamaya göre 11–21 Eylül döneminde para piyasası fonlarından yaklaşık 253,4 milyar TL net yatırımcı çıkışı gerçekleştiği görüldü.

Bürümcekçi para piyasası fonlarından çıkan kaynağın nereye yönelmiş olabileceğini değerlendirmek amacıyla BDDK’nın günlük bankacılık verilerini de inceledi.

BDDK verileri üç gün gecikmeli açıkladığı için 11-17 Eylül arasında bakıldığında toplam TL mevduatın 11 Eylül’de 19,7 trilyon TL’den 17 Eylül’de 20,1 trilyon TL’ye yükseldiği yani 327,9 milyar TL’lik bir artış yaşandığı görüldü.

Bürümcekçi'ye göre para piyasası fonlarındaki çıkış ile TL mevduattaki artışın aynı dönemde gerçekleşmesi, fonlardan çıkan paranın önemli bir bölümünün TL mevduata yönelmiş olabileceğini düşündürüyor.