SEC'den kripto varlıklar için yeni düzenleme teklifi

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), kripto varlıkları içeren yatırım sözleşmelerine yönelik açık ve amaca uygun bir düzenleyici çerçeve oluşturmayı hedefleyen yeni kurallar önerdi.

SEC'den yapılan açıklamada, "Kripto Varlık Düzenlemesi" başlıklı kural teklifinin, Mart 2026'da yayımlanan ve federal menkul kıymetler yasalarının belirli kripto varlıklara ve kripto varlıkları içeren işlemlere nasıl uygulanacağını açıklığa kavuşturan yorumun ardından hazırlandığı belirtildi.

Açıklamada, söz konusu çalışmaların ABD'deki kripto varlık piyasalarında sorumlu sermaye oluşumu ve inovasyonun önündeki engelleri gidermeyi amaçladığı vurgulandı.

Önerilen düzenleme kapsamında, 1933 tarihli Menkul Kıymetler Yasası'nın kayıt zorunluluklarına ilişkin iki farklı muafiyet öngörüldüğü bildirildi. İlk muafiyetin, 4 yıllık bir dönem içinde 5 milyon dolara kadar yapılacak arzlar için tek seferlik kayıt muafiyeti sağlayacağı aktarıldı.

İkinci muafiyet kapsamında ise her 12 aylık dönemde 75 milyon dolara kadar arz yapılmasına izin verileceği belirtilerek, "Her iki muafiyet kapsamında da ihraççıların yatırımcılarına belirli ilkelere dayalı açıklamaları sunmaları gerekecek. Ayrıca ikinci muafiyetten yararlanan ihraççıların finansal tablolar sunması ve devam eden raporlama yükümlülüklerine tabi olması gerekecek" ifadeleri kullanıldı.

Kural teklifinin ayrıca, kripto varlıkların "yatırım sözleşmesi" kapsamında değerlendirilmemesine yönelik şartlı bir "güvenli liman" uygulaması getireceği kaydedildi.

Açıklamada, söz konusu muafiyetler kapsamında ihraç edilen menkul kıymetlerin teklif ve satışlarında eyalet düzeyindeki kayıt ve yeterlilik şartlarının uygulanmayacağı bildirildi.

SEC Başkanı Paul Atkins, Komisyonun kripto piyasalarına netlik kazandırmaya yönelik çalışmalarını sürdürdüğünü belirterek, "Kongre kalıcı bir düzenleyici çerçeve oluşturmak için çalışırken, Kripto Varlık Düzenlemesi, girişimcilere ve piyasa katılımcılarına, federal menkul kıymetler yasaları kapsamında sermaye artırmaları için net yollar sağlamayı amaçlıyor" ifadelerini kullandı.

Atkins, ihraççıların vadettikleri temel yönetimsel süreçleri tamamlaması veya kalıcı olarak sona erdirmesi halinde güvenli liman uygulamasının devreye gireceğini belirtti.

Söz konusu düzenleyici çerçevenin geliştirilmesinin, inovasyonun gelecek nesiller boyunca ABD kripto varlık piyasalarında sürdürülmesine yönelik stratejinin temel unsurlarından biri olduğunu vurguladı.