Tofaş'tan beklentileri aşan kâr performansı

MEHMET ÖZDEMİR

Tofaş Türk Otomobil Fabrikaları A.Ş., 2026 yılı üçüncü çeyrek bilançosunu açıkladı. Şirketin finansman gelirleri dahil hasılatı, ilgili dönemde 86,4 milyar TL seviyesinde gerçekleşti ve 81,9 milyar TL’lik piyasa beklentisinin üzerinde kaldı. Tofaş’ın hasılatı, geçen yılın aynı çeyreğinde kaydedilen 116,9 milyar TL’ye kıyasla yıllık bazda yüzde 26 gerilerken, çeyreklik bazda yüzde 23 düşüş kaydetti. Şirketin 2026 yılının ilk dokuz ayındaki hasılatı ise geçen yılın aynı dönemine kıyasla yüzde 21 artışla 311,4 milyar TL seviyesine ulaştı.

Tofaş’ın perakende satışları, Mayıs 2025'te gerçekleşen Stellantis birleşmesinin de etkisiyle 2026 yılının ilk dokuz ayında yıllık bazda yüzde 13 artışla 202.357 adede yükseldi. Şirketin hafif araç pazarındaki payı aynı dönemde 6 puan artışla yüzde 25 seviyesine ulaştı. Tofaş’ın yurt içi otomobil pazarındaki payı ise Stellantis birleşmesinin etkisiyle 2026 yılının ilk dokuz ayında geçen yılın aynı dönemine kıyasla 2,6 puan genişleyerek yüzde 18,6 seviyesine yükseldi. Egea üretiminin bu yılın ortasında sona ermesi ise büyümeyi sınırlayan bir etki yarattı. Şirketin üretim hacmi, 2026 yılının ilk dokuz ayında yüzde 11 artışla 99.702 adede ulaştı.

Tofaş’ın FAVÖK’ü üçüncü çeyrekte yıllık bazda yüzde 4, çeyreklik bazda ise yüzde 9 artışla 2,4 milyar TL seviyesinde gerçekleşti ve 1,8 milyar TL’lik piyasa beklentisini aştı. FAVÖK marjı ise üçüncü çeyrekte yıllık bazda 84 baz puan genişleyerek yüzde 2,8 seviyesine yükseldi.

Tofaş’ın net kârı üçüncü çeyrekte 4,3 milyar TL seviyesinde gerçekleşti ve 2,5 milyar TL’lik piyasa beklentisinin belirgin şekilde üzerinde kaldı. Şirketin 2026 yılının ilk dokuz ayındaki net kârı ise yıllık bazda yüzde 188 artışla 11 milyar TL seviyesine ulaştı.

Beklentiler

Tofaş, 2026 yılına ilişkin beklentilerinde aşağı yönlü revizyona gitti. Şirket, yurt içi satış adedi beklentisini 300-320 bin adetten 270-290 bin adede, ihracat beklentisini ise 75-85 bin adetten 70-80 bin adede indirdi. Tofaş, toplam üretim beklentisini de 145-155 bin adetten 135-145 bin adede düşürdü. Şirket, yatırım harcaması beklentisini ise 250 milyon euro seviyesinde korudu.