Türk banka hisseleri faiz baskısı ile sanayinin gerisinde kaldı

Bloomberg'in analizine göre BIST Bankacılık Endeksi Haziran sonundan bu yana yüzde 13 düşerken, finans dışı şirketlerden oluşan BIST Sınai Endeksi yaklaşık yüzde 10 yükseldi. Bu ayrışma, bankaların sanayi hisselerine kıyasla performansını Mart 2024’ten bu yana en düşük seviyeye çekti.

ICBC Turkey Yatırım Araştırma Müdürü Burak İşyar’a göre bankalar üzerindeki en büyük baskıyı yüksek faiz oranları ve faizlerin daha uzun süre yüksek kalacağına yönelik artan beklentiler oluşturuyor.

Orta Doğu’daki çatışma Türkiye’nin enflasyon patikasını karmaşık hale getirirken, faiz indirim döngüsünün de durmasına neden oldu. Yükselen petrol fiyatlarının tetiklediği enflasyon riskleri, merkez bankasının repo ihalelerini askıya alarak para politikasını fiilen sıkılaştırmasına ve mart ayında yüzde 37 olan efektif fonlama faizini yüzde 40’a yükseltmesine yol açtı.

Faiz indirim döngüsünün ne zaman yeniden başlayacağına ilişkin belirsizlik, faiz görünümüne en hassas hisseler arasında yer alan bankacılık hisselerini piyasanın gerisinde bıraktı.

BofA Securities, “kalıcı enflasyon ve beklenenden daha yavaş ilerleyen gevşeme döngüsü” nedeniyle olumlu katalizörlerin gecikmeye devam ettiğini belirterek geçen ay Türk bankalarının yeniden değerleme yaşayacağı yönündeki beklentisinden vazgeçti ve özel bankalara ilişkin tavsiyelerini düşürdü.

İstanbul’daki Perform Portföy fon yöneticisi Altan Aydın, bankaların ilk çeyreğe güçlü bir başlangıç yapmasına rağmen, “yüksek fonlama maliyetleri nedeniyle ikinci çeyrekte iyimserlik ve olumlu katalizörlerin zayıfladığını” söyledi.

Bununla birlikte Aydın, Türk bankacılık hisselerinin yılın geri kalanında daha iyi performans göstermesini bekliyor.