Wall Street'e göre piyasa rallisi her türlü engeli aşabilir

Wall Street, 2026 yılının ikinci yarısına, birbiri ardına gelen şoklara rağmen piyasaların yükselişini sürdüreceği inancıyla giriyor.

Hisse senetleri, tahviller ve emtiadan oluşan çeşitlendirilmiş bir yatırım portföyü, Orta Doğu’daki savaş, önce iki katına çıkıp ardından sert şekilde gerileyen petrol fiyatları ve son yılların en keskin faiz beklentisi değişimlerinden birine rağmen 2021’den bu yana en güçlü ilk yarı getirisini elde etti. Teknoloji ağırlıklı Nasdaq 100 endeksi ilk yarıda yaklaşık %20 değer kazandı. ABD devlet tahvilleri de yatırımcıların Fed fiyatlamasının faiz indiriminden faiz artırımına dönmesine rağmen pozitif getiri sağladı. Belki de en büyük sürpriz ise son iki yılın en popüler yatırım teması olan “Muhteşem Yedili” teknoloji hisselerinin liderliği kaybetmesi oldu.

Toplam getiri bazında yaklaşık %2 gerileyen grup, yatırımcıların yapay zekayı kullanan şirketlerden ziyade yapay zeka altyapısını inşa eden şirketlere yönelmesi nedeniyle İngiltere devlet tahvillerinin bile gerisinde kaldı. Altın, gümüş ve Bitcoin de aylar süren jeopolitik gerilimlere rağmen ilk yarıyı düşüşle tamamladı. Analistlere göre ilk yarı hayatta kalmakla ilgiliyken, ikinci yarı ise geriye kalan koşullarla - yani yüksek değerlemeler, artan borçlanma maliyetleri ve piyasaları yeniden şekillendirmeyi sürdüren dönüştürücü bir yapay zeka patlaması - ile yaşamayı öğrenmekle ilgili olacak. Wall Street’in yıl ortası değerlendirmelerinin neredeyse tamamı, piyasaların bu üç unsurla da yaşamaya devam edebileceği yönünde. Paris merkezli Tikehau Capital’de sermaye piyasaları stratejileri başkanı Raphael Thuin, “Rekor düzeydeki kar büyümesi ve yapay zeka kaynaklı iyimserlik riskli varlıkları yeni zirvelere taşıdı.

Bununla birlikte yılın ikinci yarısının ilk yarının basit bir tekrarı olması beklenmiyor. Yapay zeka ekosistemindeki altyapı yatırımlarının bazı bölümleri aşırı değerlenmiş görünüyor. Hesaplama gücüne yönelik talep anlatısındaki herhangi bir değişim piyasa liderlerini hızla değiştirebilir” değerlendirmesini yaptı. Bloomberg’in son anketine göre Wall Street stratejistlerinin yıl sonu için S&P 500 endeksi ortalama hedefi 7.716 puan seviyesinde bulunuyor. Bu da 30 Haziran seviyelerine göre yaklaşık %3’lük ek yükseliş potansiyeline işaret ediyor.