Citadel, Fed'den sürpriz bekliyor

Citadel Securities, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) bu hafta faiz artırmasını beklediğini belirterek, böyle bir sürpriz adımın Başkan Kevin Warsh’ın enflasyonla mücadeledeki güvenilirliğini güçlendireceğini değerlendirdi.

Şirketin makro strateji başkanı Frank Flight, yayımladığı notta çarşamba günü 25 baz puanlık bir faiz artışının Warsh’ın fiyat istikrarını yeniden sağlama taahhüdünü pekiştireceğini ve politika yapıcıların artık her adımı önceden yönlendirme ihtiyacı duymadığını göstereceğini yazdı.

Flight, “Piyasa, Fed’deki şahin yön değişiminin boyutunu bir kez daha hafife alıyor olabilir” dedi. Bu hafta yapılacak bir faiz artışının “ileriye dönük yönlendirme dönemini kesin biçimde sona erdireceğini” ve Fed’in bağımsızlığını vurgulayacağını söyledi.

Faiz swapları, Çarşamba günü 25 baz puanlık faiz artışı ihtimalini yaklaşık %40 olarak fiyatlıyor. Bu oran, son yıllardaki Fed kararları öncesine kıyasla olağan dışı derecede yüksek bir belirsizliğe işaret ederken, yatırımcılar Eylül ayında faiz artışını ise tamamen fiyatlamış durumda.

Flight’a göre Fed’in bu hafta harekete geçmesi, Eylül ayını beklemesinden daha büyük etki yaratacak çünkü enflasyona nasıl tepki verdiğine ilişkin beklentileri yeniden şekillendirecek. Flight, sürpriz bir faiz artışının Fed’in enflasyonla mücadeledeki güvenilirliğini desteklemenin yanı sıra, enflasyon kalıcı hale gelmeden önce şirketlerin fiyatlama kararlarını ve çalışanların ücret taleplerini etkileyeceğini, bunun da ileride daha sert parasal sıkılaştırma ihtiyacını azaltabileceğini söyledi.

Son dönemde açıklanan istihdam ve enflasyon verilerindeki yumuşamanın Temmuz ayında faiz artışı beklentilerini zayıflattığını belirten Flight, buna karşın enflasyon risklerinin yüksek kalmaya devam ettiğine ve iş gücü piyasasının güçlü seyrini koruduğuna işaret eden veri setinin göz ardı edilmemesi gerektiğini savundu.

Flight, son haftalarda enerji fiyatlarında yaşanan artışın da Fed’i bu hafta faiz artırmaya yöneltebilecek unsurlardan biri olduğunu ifade etti.