Küresel piyasalarda rotasyon mu, düzeltme mi?
Wall Street'te küçük ölçekli şirketler, teknoloji hisselerini geride bırakmaya devam ederken, bunun bir rotasyon mu tipik bir düzeltme mi olduğu tartışılıyor.
Asya hisse senetleri, Wall Street endekslerinde yaşanan teknoloji hisseleri öncülüğündeki satışın ardından karışık seyirde. Avustralya, Japonya ve Güney Kore’deki borsalar, ABD vadeli işlem sözleşmeleriyle birlikte yükseldi. Hong Kong ve Çin hisseleri dalgalandı ve yen, gelecek haftaki Japonya Merkez Bankası toplantısı öncesinde dolar karşısında yön arayışındaydı.
Bazıları Japonya’nın para biriminde belirgin hale gelen yükselişin özellikle de Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) hayal kırıklığı yaratma ihtimali ile kırılma riski altında olduğu görüşünde.
ATFX Global Markets’tan Nick Twidale, “Bu çılgın bir yen rallisi” dedi ve gelecek haftaki toplantının etkisiz kalması halinde carry trade’in “intikamla geri gelebileceğini” söyledi.
ABD’de Çarşamba günü getiri eğrisinde gözlenen dikleşme büyüme verisi sonrası durdu. İki yıllık tahvillerinin getirisi günün en düşük seviyesinden toparlanarak yüzde 4,45 civarında seyretti, daha sonra yüzde 4,43’te yatay kapandı. Gösterge 10 yıllık tahvil getirileri, bir ara yaklaşık 10 baz puan düştükten sonra 4 baz puan kayıpla yüzde 4,24’ten günü tamamladı.
Rotasyon mu, düzeltme mi?
Wall Street endeksleri ABD’de açıklanan beklentilerden güçlü büyüme verisi ile ilk aşamada yükselse de günün son dakikalarında, yine teknoloji hisselerinde yoğunlaşan satışlar kapanışların ekside olmasına neden oldu.
S&P 500 endeksindeki yaklaşık 300 hisse yükseldi ancak endeks günü yüzde 0,5 kayıpla tamamladı. Enerji, sanayi ve finans hisseleri gibi ekonomik büyümeye hassas gruplar yükselirken, teknoloji şirketleri, küçük ölçekli şirketlerin gerisinde kalmayı sürdürdü. S&P 500’ün yılın ilk yarısında bir rekordan diğerine koşmasının ardından, bazı yatırımcılar sadece bir avuç şirketin ralliye katılmasından endişe duymaya başlamıştı.
Piyasanın büyük teknoloji dışındaki köşeleri, Fed’in ekonomiyi bozmadan enflasyonu dizginlediğine ve yakında faiz oranlarını düşürebileceğine olan güvenle yükselişe geçti.
Ritholtz Wealth Management’tan Callie Cox, “Teknoloji dışındaki her şeye doğru, faiz oranlarına odaklı büyük bir rotasyonun ortasındayız. Elbette sancılı oldu ama diğer taraftan gelebilecekler için bu fırtınayı atlatmaya değer olabilir. Ya bu boğa piyasasına inanırsınız ya da geride kalma riskini göze alırsınız” dedi.
Ancak herkes rotasyon konusunda ikna olmuş değil. Birinyi Associates Araştırma Direktörü Jeff Rubin, aslında yaşanan şeyin daha tipik bir düzeltme olduğunu söyledi ve “Bir düzeltmede saklanacak güvenli bir yer bulmak zordur, ancak bu geçecek ve aylar önce satın almayı dilediğiniz hisse senetlerini satın almanıza izin verecektir” yorumunu yaptı.