PBOC'nin yeni gecelik faizi tahminlerin altında kaldı

Konuya yakın kaynaklara göre, Çin Merkez Bankası (PBOC) yeni gecelik likidite aracının faiz oranını beklentilerin altında bir seviyede belirledi.

Bazı ekonomistler bu durumu, piyasadaki borçlanma maliyetlerini düşürebilecek fiili bir faiz indirimi olarak değerlendirdi. PBOC, yeni araç için uyguladığı faiz oranını açıklamadığı bir bildiride, pazartesi günü açık piyasa işlemlerinde 300 milyar yuan (44 milyar dolar) tutarında gecelik ters repo işlemi gerçekleştirdiğini duyurdu. Kaynaklar, bu aracın maliyetinin %1,25 olarak belirlendiğini aktardı. Bu oran, Bloomberg’in analist ve ekonomistlerle yaptığı ankette ortaya çıkan %1,35’lik medyan tahminin altında kaldı.

PBOC, 157,5 milyar yuan tutarında yedi günlük ters repo sağlarken, referans faiz oranını %1,4’te tuttu. Guotai Junan International Holdings baş ekonomisti Zhou Hao, “Bu durum, daha önce sinyal verilen kural temelli 7 günlük ters repo faiz oranı farkının ötesinde bir esneklik olduğunu gösteriyor. Genel olarak, bu operasyon tam anlamıyla bir faiz indirimi olmasa da, PBOC’nin kısa vadeli faiz kontrolünde daha piyasa odaklı ve ince ayarlı bir yaklaşıma kademeli geçişini vurguluyor” değerlendirmesini yaptı.

Analistler, PBOC’nin likidite yönetimi planlarına ilişkin ipuçları elde etmek amacıyla bu operasyonu yakından takip ediyor. Merkez Bankası, her çeyrek sonunda genellikle artan nakit talebiyle birlikte finansal sistemdeki para fazlalığını hafifletmeye çalıştığı için, bankalararası piyasada gecelik borçlanma maliyeti mayıs ayından bu yana daha dalgalı hale geldi.

Yeni mekanizma, PBOC’ye kısa vadeli borçlanma maliyetleri üzerinde daha iyi kontrol sağlıyor ve piyasa likiditesindeki büyük dalgalanmaları dengeleme imkanı sunuyor.